Giới thiệu về Futures pre-market

1. Tổng quan

Futures pre-market, nền tảng giao dịch pre-market của OKX, cho phép người dùng giao dịch futures kỳ hạn cho tiền mã hóa chưa được ra mắt hoặc niêm yết chính thức. Các futures kỳ hạn pre-market này được thanh toán bằng USDT. Mục tiêu của tính năng giao dịch Pre-market của OKX là cung cấp cho người dùng một nền tảng an toàn và đáng tin cậy để tham gia vào việc khám phá giá của tiền mã hóa mới.

2. Cơ chế Sản phẩm:

Cơ chế futures pre-market khác với giao dịch futures tiêu chuẩn ở nhiều điểm. Hãy đảm bảo bạn hiểu rõ các cơ chế và rủi ro này trước khi tham gia.

2.1 Định giá futures pre-market

Trước khi niêm yết spot, giá của futures pre-market sẽ dựa trên giá mới nhất của futures pre-market tương ứng trên OKX. Sau khi token cơ sở được niêm yết để giao dịch spot, OKX sẽ áp dụng quy tắc chỉ số bằng cách sử dụng giá spot của (các) sàn giao dịch theo phương pháp được nêu tại đây. Giá chỉ số này cuối cùng được sử dụng để tính số tiền thanh toán khi đáo hạn.

2.2 Cơ chế thanh toán

Futures pre-market là futures thanh toán bằng USDT sẽ được thanh toán vào ngày đáo hạn dựa trên giá thanh toán cụ thể.

2.2.1 Ngày thanh toán

1. Nếu tiền mã hóa mới được niêm yết theo kế hoạch thì hợp đồng futures pre-market sẽ được thanh toán 3 giờ sau khi tiền mã hóa được niêm yết trên thị trường spot. Nếu thời gian niêm yết thay đổi thì thời gian thanh toán hợp đồng sẽ thay đổi tương ứng. Hãy theo dõi các thông báo của chúng tôi để được cập nhật những thay đổi mới nhất.

2. Nếu nhóm dự án tiền mã hóa hủy phát hành tiền mã hóa, không thông báo kế hoạch phát hành tiền mã hóa trong vòng sáu tháng hoặc do các vấn đề kiểm soát rủi ro khác, OKX có thể quyết định không niêm yết tiền mã hóa trên thị trường giao ngay của OKX. Trong những trường hợp như vậy, OKX có thể hủy niêm yết futures trước. Ngày thanh toán cụ thể sẽ được thông báo riêng và hiển thị trên trang giao dịch sau khi được xác định.

2.2.2 Giá thanh toán

1. Nếu tiền mã hóa mới được phát hành theo kế hoạch và sẽ được niêm yết trên thị trường spot của OKX:

   1. Giá chỉ số: OKX sẽ áp dụng quy tắc chỉ số bằng cách sử dụng giá spot của (các) sàn giao dịch theo phương pháp được nêu tại đây.

   2. Giá thanh toán: OKX sẽ thanh toán các vị thế hợp đồng futures theo trung bình cộng của giá chỉ số OKX tương ứng lấy tại thời điểm 1 giờ trước khi thanh toán. Nếu giá giao dịch hiển thị bất thường trong một giờ trước khi thanh toán, OKX có thể điều chỉnh giá thanh toán cuối cùng về mức hợp lý để thanh toán.

2. Nếu nhóm dự án tiền mã hóa hủy việc phát hành tiền mã hóa hoặc không có kế hoạch phát hành nào được công bố trong vòng sáu tháng hoặc nếu OKX quyết định không niêm yết tiền mã hóa trên thị trường spot vì các lý do kiểm soát rủi ro khác:

   1. Giá thanh toán thực tế = Bước giá

   2. Giá thanh toán ước tính = Giá trung bình kéo dài trong một giờ qua trước khi thanh toán, được tính mỗi 200 mili giây (Giá chỉ số = Giá mới nhất mỗi 200 mili giây).

   3. OKX có toàn quyền quyết định cập nhật cơ chế thanh toán.

2.2.3 Giới hạn vị thế

Để giảm rủi ro thanh toán, trong vòng một giờ trước khi thanh toán futures pre-market trên thị trường, người dùng không còn có thể tăng vị thế của mình và chỉ có thể thực hiện các lệnh đóng vị thế hoặc lệnh đảo ngược sau đây để giảm vị thế.

1. Chế độ phòng ngừa rủi ro: đặt lệnh đóng vị thế.

2. Chế độ một chiều: đặt lệnh reduce-only hoặc đặt lệnh đảo ngược/lệnh đang chờ xử lý với số lượng không lớn hơn vị thế hiện tại. Nếu số lượng lệnh đảo ngược tích lũy (bao gồm cả lệnh đang chờ xử lý) lớn hơn vị thế hiện tại, thì không thể đặt lệnh reduce-only mới. Vui lòng kiểm tra các lệnh đang chờ xử lý trước khi đặt lệnh mới.

2.3 Giới hạn giá

Trước ngày 24/9/2024:

Sau khi tạo hợp đồng pre-market:

Giá lệnh mua cao nhất = Giá ở giữa trung bình của một giờ trước × (1 + 15%)

Giá lệnh bán thấp nhất = Giá ở giữa trung bình của một giờ trước × (1 – 15%)

Trong vòng 60 phút trước khi thanh toán:

Giá lệnh mua cao nhất = Giá chỉ số × (1 + 5%)

Giá lệnh bán thấp nhất = Giá chỉ số × (1 – 5%)

Sau ngày 24/9/2024:

Sau khi tạo hợp đồng pre-market:

Giá lệnh mua cao nhất = Giá ở giữa trung bình của một giờ trước × (1 + 15%)

Giá lệnh bán thấp nhất = Giá ở giữa trung bình của một giờ trước × (1 – 15%)

Sau khi niêm yết spot và trước khi chuyển đổi thành phần chỉ số:

Giá lệnh mua cao nhất = Giá chỉ số × (1 + 15%)

Giá lệnh bán thấp nhất = Giá chỉ số × (1 – 15%)

Sau khi chuyển đổi thành phần chỉ số:

Giá cao nhất của lệnh mua = Tối thiểu [Tối đa (Chỉ số, Chỉ số (1 + 15%) + Chênh lệch giá trung bình trong 2 phút qua), Chỉ số x (1 + 15%)]

Giá thấp nhất của lệnh bán = Tối đa [Tối thiểu (Chỉ số, Chỉ số x (1 – 15%) + Chênh lệch giá trung bình trong 2 phút qua), Chỉ số x (1 – 15%)]

Giờ cuối cùng trước khi thanh toán:

Giá cao nhất của lệnh mua = Tối thiểu [Tối đa (Chỉ số, Chỉ số (1 + 5%) + Chênh lệch giá trung bình trong 2 phút qua), Chỉ số x (1 + 5%)]

Giá thấp nhất của lệnh bán = Tối đa [Tối thiểu (Chỉ số, Chỉ số x (1 – 5%) + Chênh lệch giá trung bình trong 2 phút qua), Chỉ số x (1 – 5%)]

Giá ở giữa = (Giá chào mua tốt nhất + Giá chào bán tốt nhất) / 2. Giới hạn giá được tính toán mỗi phút.

Để biết thêm chi tiết: https://www.okx.com/trade-market/info/futures

2.4 Giá đánh dấu

Trước ngày 24/9/2024:

Giới hạn giá đánh dấu = Giá cao nhất của lệnh mua trong giá giới hạn.

Giá đánh dấu sàn = Giá thấp nhất của lệnh bán trong giá giới hạn.

Giá đánh dấu

= Đường trung bình động của giá ở giữa,

= Đường trung bình động (Giá chào bán tốt nhất của hợp đồng + Giá chào mua tốt nhất của hợp đồng) / 2.

Sau ngày 24/9/2024:
Giới hạn giá đánh dấu = Giá cao nhất của lệnh mua trong giá giới hạn.

Giá đánh dấu sàn = Giá thấp nhất của lệnh bán trong giá giới hạn.

Sau khi phát hành sản phẩm futures pre-market:

= Đường trung bình động của giá ở giữa

= Đường trung bình động của (Giá chào bán tốt nhất của hợp đồng + Giá chào mua tốt nhất của hợp đồng) / 2

Sau khi niêm yết spot và trước khi chuyển đổi thành phần chỉ số:

= beta x (Giá chỉ số + Đường trung bình động của phí cơ bản) + (1 – beta) x Đường trung bình động của giá ở giữa

*Beta là một số từ 0 đến 1 cho biết trọng số thời gian.

Sau khoảng thời gian chuyển đổi trong thời gian thay đổi thành phần chỉ số:

= Giá chỉ số + Đường trung bình động của phí cơ bản

= Giá chỉ số + Đường trung bình động của (Giá ở giữa – Giá chỉ số)

= Giá chỉ số + Đường trung bình động của [(Giá chào bán tốt nhất của hợp đồng + Giá chào mua tốt nhất của hợp đồng) / 2 – Giá chỉ số]

2.5 Giới hạn vị thế

Đối với futures pre-market, quy mô vị thế ký quỹ cô lập của người dùng sẽ tuân theo giới hạn theo bậc và giới hạn vị thế dành riêng cho người dùng.

2.5.1 Giới hạn vị thế theo bậc

Quy mô vị thế tối đa được xác định theo bậc đòn bẩy đã chọn của người dùng. Mức ký quỹ duy trì được tính dựa trên quy mô vị thế và yêu cầu ký quỹ duy trì (MMR) của bậc tương ứng.

Lưu ý, quy mô vị thế tối đa trong bảng bậc là USD và cần được chuyển đổi thành quy mô hợp đồng:

Số hợp đồng = Giá trị USD / Giá tiền mã hoá / Quy mô hợp đồng / Hệ số nhân hợp đồng (tham khảo thông báo niêm yết để biết các giá trị cụ thể).

2.5.2 Giới hạn vị thế dành riêng cho người dùng

Quy mô vị thế của người dùng phải tuân thủ cả giới hạn vị thế theo bậc và giới hạn vị thế dành riêng cho người dùng.

2.6 Cơ chế thanh lý

Cơ chế thanh lý cho futures pre-market giống như đối với hợp đồng tương lai tiêu chuẩn. Để biết thêm chi tiết, hãy tham khảo:

• Quy tắc tỷ lệ ký quỹ duy trì theo bậc: https://www.okx.com/vi/help/v-tiered-maintenance-margin-ratio-rules

• Cơ chế thanh lý hệ thống: https://www.okx.com/vi/help/vi-system-liquidation-mechanism

• Giới thiệu về Tự động giảm đòn bẩy (ADL): https://www.okx.com/vi/help/iv-introduction-to-auto-deleveraging-adl

  • Giao dịch pre-market phải tuân theo các điều kiện ADL hiện hành

2.7 Phí giao dịch và thanh toán

Phí giao dịch giống như futures kỳ hạn tiêu chuẩn. Để biết thêm chi tiết, hãy tham khảo: https://www.okx.com/fees

Phí thanh toán là 1%, có thể thay đổi theo thông báo.

2.8 Các yếu tố hợp đồng

2.9 Xác định giá

Giá trong futures pre-market được xác định theo hành vi thị trường và có thể không phản ánh chính xác giá niêm yết thực tế của tiền mã hóa mới.

Cảnh báo rủi ro: Dự án chưa hoàn thành kế hoạch phát hành tiền mã hóa và tổng nguồn cung không chắc chắn. Những thay đổi về khối lượng phát hành có thể gây biến động giá thị trường. Người dùng nên theo dõi thông tin thị trường, thực hiện kiểm soát rủi ro và giao dịch thận trọng.

2.10 Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm đối với rủi ro

Trong khi chúng tôi cố gắng cung cấp trải nghiệm giao dịch tốt hơn thì giao dịch futures pre-market có rủi ro cao vì thị trường trước dễ bị thanh khoản thấp hơn, biến động giá cao hơn và người dùng có nguy cơ bị thanh lý tăng lên. Giá của futures pre-market tăng cường sự nhạy cảm với đầu cơ và thông tin thị trường và bạn sẽ tự chịu rủi ro khi mua sản phẩm này.

Không phải tất cả token được giao dịch trong futures pre-market đều sẽ được niêm yết trên OKX.

Cần lưu ý rằng có ba cơ chế định giá cho futures pre-market được liên kết với việc niêm yết token cơ sở tương ứng. Futures pre-market có thể bị hủy niêm yết trước khi đáo hạn và giá thanh toán sẽ được tính theo quy định dưới đây.

I. Thời gian chuẩn bị niêm yết: Trước khi niêm yết token cơ sở, giá thanh toán sẽ được tính theo giá giao dịch mới nhất của futures pre-market tương ứng trong vòng một giờ cuối cùng trước khi thanh toán.

II. Thời gian sau niêm yết: Nếu loại token cơ sở đó đã được niêm yết trên OKX, giá thanh toán sẽ được tính dựa trên trung bình trọng số của giá spot của (các) sàn giao dịch trong vòng một giờ cuối cùng trước thời gian thanh toán. Cơ chế giá này cũng được áp dụng khi đến kỳ hạn của futures pre-market có liên quan.

III. Thời gian chuyển đổi giữa giai đoạn chuẩn bị niêm yết và giai đoạn sau niêm yết (nếu có): Để ngăn chặn biến động giá đột ngột sau thông báo niêm yết token cơ sở, OKX có thể sử dụng các phương thức tùy ý, bao gồm nhưng không giới hạn ở việc thay đổi giá đánh dấu và giới hạn vị thế.

Tại thời điểm niêm yết và bất cứ lúc nào sau khi token được niêm yết, giá của futures pre-market có thể khác với giá của token spot cơ sở. Bạn nên theo dõi chặt chẽ trạng thái mới nhất của các token cơ sở trên OKX để điều chỉnh lệnh cho phù hợp. OKX có toàn quyền quyết định điều chỉnh việc niêm yết token cơ sở hoặc thay đổi cơ chế định giá và thanh toán, gia hạn hoặc chấm dứt hợp đồng futures cũng như ngày đáo hạn của hợp đồng futures pre-market.

Để giảm thiểu trải nghiệm giao dịch gián đoạn, chúng tôi áp dụng nhiều cơ chế bảo vệ khác nhau, bao gồm điều chỉnh cơ chế tự động giảm đòn bẩy. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm giám sát các lệnh và vị thế của mình nhằm ngăn chặn thanh lý.

OKX có toàn quyền tạm dừng giao dịch futures pre-market như vậy bất kỳ lúc nào. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản Dịch vụ và Tuyên bố về Rủi ro & Tuân thủ của OKX.