Премаркет ф’ючерсів: вступ

1. Огляд

Премаркет ф’ючерсів — платформа OKX для торгівлі на премаркеті, де користувачі можуть торгувати строковими ф’ючерсами на криптовалюти, які ще офіційно не запущено або не внесено до реєстру. Розрахунок за строковими премаркет-ф'ючерсами здійснюється в USDT. На платформі для торгівлі на премаркеті OKX формує для користувачів надійні й безпечні умови для визначення ціни нової криптовалюти.

2. Принцип роботи продукту

Премаркет ф’ючерсів має декілька відмінностей порівняно зі звичайною ф’ючерсною торгівлею. Перш як долучатися, вам необхідно розібратись у принципах роботи й ризиках.

2.1 Ціни на премаркет-ф’ючерси

До лістингу на споті індексна ціна ф’ючерсів на премаркеті базуватиметься на останній ціні відповідного премаркет-ф'ючерсу на OKX. Після того як базовий токен буде розміщено для спотової торгівлі, OKX застосовує правило індексу з використанням спотової ціни (цін) біржі чи бірж відповідно до методики, викладеної т тут. Ця індексна ціна згодом використовується для обчислення суми розрахунку на дату експірації.

2.2. Механізм розрахунку

На премаркеті торгуються ф’ючерси з розрахунками в USDT, які здійснюються на дату закінчення строку дії за конкретною ціною розрахунку.

2.2.1. Дата розрахунку

1. Якщо нову криптовалюту розміщено за планом, розрахунок за ф’ючерсними контрактами на премаркеті здійснюється через 3 години після розміщення криптовалюти на спотовому ринку. Якщо час лістингу змінюється, відповідним чином змінюється час розрахунку контракту. Будьте в курсі будь-яких змін з нашими оголошеннями.

2. Якщо команда криптовалютного проєкту скасує його випуск, не оголосить план випуску протягом шести місяців або через інші проблеми з керування ризиками, OKX може вирішити не розміщувати криптовалюту на спотовому ринку OKX. У таких випадках OKX може заздалегідь вилучити з лістингу ф’ючерси. Дату розрахунку буде уточнено окремо й після підтвердження вказано на сторінці торгівлі.

2.2.2. Ціна розрахунку

1. Якщо нова криптовалюта випускається згідно з планом і буде розміщена на спотовому ринку OKX:

   1. Індексна ціна: OKX застосовує правило індексу з використанням спотової ціни (цін) біржі чи бірж відповідно до методики, встановленої тут.

   2. Ціна розрахунку: OKX здійснить розрахунок за позиціями ф’ючерсних контрактів за відповідною індексною ціною OKX, яка є середнім арифметичним цін, за 1 годину до розрахунку. Якщо протягом години, що передує розрахунку, ціна угоди відхиляється від норми, OKX може скоригувати остаточну ціну розрахунку до розумного рівня для розрахунку.

2. Якщо команда криптопроєкту скасовує випуск криптовалюти, протягом шести місяців план випуску так і не оголошено, або OKX вирішує не вносити криптовалюту у спотовий реєстр з інших причин, пов’язаних з контролем ризиків:

   1. Фактична ціна розрахунку = розмір тіку

   2. Орієнтовна ціна розрахунку = ковзна середня ціна за останню годину перед розрахунком, що обчислюється що 200 мілісекунд (індексна ціна = остання ціна що 200 мілісекунд).

   3. OKX може оновлювати механізм розрахунків на власний розсуд.

2.2.3 Ліміти позицій

Щоб знизити ризики розрахунку, протягом години перед розрахунком премаркет-ф'ючерсів користувачі більше не можуть збільшувати свої позиції й можуть розміщувати лише ордери на закриття або зворотні ордери для зменшення позицій.

1. Режим хеджингу: розмістіть ордер на закриття.

2. Односторонній режим: розміщуйте ордер «тільки скорочення» або розміщуйте зворотний ордер / відкладений ордер із кількістю не більше поточної позиції. Якщо кількість накопичених зворотних ордерів (включно з відкладеними) перевищує поточну позицію, нових ордерів «тільки скорочення» не можна розміщувати. Перш ніж розміщувати новий, перевірте відкладені ордери.

2.3. Цінові ліміти

До 24 вересня 2024 р.:

Після створення контракту на премаркеті:

Найвища ціна ордера на купівлю = середня ціна за останню годину × (1 + 15%)

Найнижча ціна ордера на продаж = середня ціна за останню годину × (1 – 15%)

За 60 хвилин до розрахунку:

Найвища ціна ордера на купівлю = індексна ціна × (1 + 5%)

Найнижча ціна ордера на продаж = індексна ціна × (1 – 5%)

Після 24 вересня 2024 року:

Після створення контракту на премаркеті:

Найвища ціна ордера на купівлю = середня ціна за останню годину × (1 + 15%)

Найнижча ціна ордера на продаж = середня ціна за останню годину × (1 – 15%)

Після розміщення на споті та до переходу компонента індексу:

Найвища ціна ордера на купівлю = індексна ціна × (1 + 15%)

Найнижча ціна ордера на продаж = індексна ціна × (1 – 15%)

Після переходу компонента індексу:

Найвища ціна ордера на купівлю = мін. [макс. (індекс, індекс (1 + 15%) + середня премія за останні 2 хвилини), індекс х (1 + 15%)]

Найнижча ціна ордера на продаж = макс. [мін. (індекс, індекс x (1 – 15%) + середня премія за останні 2 хвилини), індекс x (1 – 15%)]

Останній час перед розрахунком:

Найвища ціна ордера на купівлю = мін. [макс. (індекс, індекс (1 + 5%) + середня премія за останні 2 хвилини), індекс х (1 + 5%)]

Найнижча ціна ордера на продаж = макс. [мін. (індекс, індекс x (1 – 5%) + середня премія за останні 2 хвилини), індекс x (1 – 5%)]

Середня ціна = (найкраща ціна бід + найкраща ціна аск) / 2. Цінові ліміти розраховуються щохвилини.

Докладніша інформація за посиланням https://www.okx.com/trade-market/info/futures

2.4. Ціна маркування

До 24 вересня 2024 року:

Максимальна ціна маркування = найвища ціна ордера на купівлю за лімітною ціною.

Мін. ціна маркування = найнижча ціна ордера на продаж за лімітною ціною.

Ціна маркування

= ковзна середня середньої ціни,

= ковзна середня (найкраща ціна продажу контракту + найкраща ціна купівлі контракту) / 2.

Після 24 вересня 2024 року:
Максимальна ціна маркування = найвища ціна ордера на купівлю за лімітною ціною.

Мін. ціна маркування = найнижча ціна ордера на продаж за лімітною ціною.

Після виходу премаркет-ф’ючерсів:

= ковзна середня середньої ціни,

= ковзна середня (найкраща ціна продажу контракту + найкраща ціна купівлі контракту) / 2.

Після розміщення на споті та до переходу компонента індексу:

= бета x (індексна ціна + ковзна середня базису) + (1 – бета) x ковзна середня середньої ціни

*Бета — це число від 0 до 1, яке вказує на вагу за часом.

Після переходу під час зміни компонента індексу:

= індексна ціна + ковзна середня базису

= індексна ціна + ковзна середня (сер. ціна – індекс. ціна)

= індексна ціна + ковзна середня [(найкраща ціна продажу контракту + найкраща ціна купівлі контракту) / 2 – індекс. ціна]

2.5. Ліміти позицій

На премаркеті ф’ючерсів на розмір ізольованих маржинальних позицій користувача поширюються як обмеження за рівнями, так і обмеження для конкретного користувача.

2.5.1. Рівні позицій

Максимальний розмір позиції визначається за рівнем кредитного плеча, що вибрав користувач. Підтримувальна маржа розраховується на основі розміру позиції та вимог щодо мінімальної підтримувальної маржі (MMR) відповідного рівня.

Зверніть увагу, що максимальний розмір позиції в таблиці рівнів наведено в USD, який потрібно конвертувати в розмір контракту:

Номер контракту = вартість у USD / ціна криптовалюти / розмір контракту / множник контракту (зверніться до оголошення про лістинг, щоб дізнатися конкретні значення).

2.5.2. Ліміти позицій залежно від користувача

Розмір позиції користувача повинен відповідати як лімітам позиції за рівнем, так і лімітам позицій для конкретного користувача.

2.6. Механізм ліквідації

Механізм ліквідації для ф’ючерсів на премаркеті той же, що й для стандартних ф’ючерсів. Щоб дізнатися більше, див.

• Правила коефіцієнтів підтримувальної маржі на різних рівнях: https://www.okx.com/help/v-tiered-maintenance-margin-ratio-rules

• Механізм ліквідації системою: https://www.okx.com/help/vi-system-liquidation-mechanism

• Знайомство з автоделеверіджингом (ADL): https://www.okx.com/help/iv-introduction-to-auto-deleveraging-adl

  • Торгівля на премаркеті підпорядковується відповідним умовам ADL.

2.7. Комісії за торгівлю й розрахунок

Комісії за торгівлю ідентичні комісіям для звичайних строкових ф’ючерсів. Щоб дізнатися більше, див.https://www.okx.com/fees

Комісія за розрахунок становить 1% і підлягає коригуванню, як зазначено.

2.8 Складові контракту

2.9. Визначення ціни

Ціни на премаркеті ф’ючерсів визначаються поведінкою ринку та можуть не збігатися з фактичною ціною лістингу нової криптовалюти.

Попередження про ризики. Команда криптопроєкту ще не підтвердила план випуску криптовалюти, і загальний обсяг її емісії невідомий. Зміни в обсязі емісії можуть спричинити коливання ринкового курсу. Користувачі повинні відстежувати інформацію про ринок, контролювати ризики та торгувати обачно.

2.10. Повідомлення про ризик

Ми прагнемо покращити процес торгівлі. Попри це торгівля премаркет-ф'ючерсами є дуже ризикованою діяльністю, бо цей ринок більш схильний до нижчої ліквідності, вищої цінової волатильності, а у користувачів зростає ризик ліквідації. Ціна премаркет-ф'ючерсів стала залежною від ринкових спекуляцій і інформації, і ви купуєте цей продукт на власний ризик.

Врешті на OKX котируються не всі токени, що торгуються в премаркет-ф'ючерсах.

Варто зазначити, що є три механізми ціноутворення для премаркет-ф'ючерсів, пов’язані з лістингом відповідного базового токена. Премаркет-ф'ючерси можуть бути вилучені з лістингу до дати закінчення терміну дії, а ціна розрахунку обчислюватиметься відповідно до наведеного нижче порядку.

I. Період прелістингу: до розміщення базового токена ціна розрахунку обчислюється на основі середньої ціни останньої угоди відповідних премаркет-ф'ючерсів протягом останньої години перед розрахунком.

II. Період після лістингу: якщо такий базовий токен було розміщено на OKX, ціна розрахунку розраховується на основі середньої середньозваженої спотової ціни (цін) біржі чи бірж протягом останньої години перед часом розрахунку. Цей механізм ціни також застосовується після закінчення терміну дії відповідних премаркет-ф'ючерсів.

III. Перехід між періодом до лістингу й періодом після лістингу (за необхідності): щоб запобігти раптовому руху ціни після оголошення про лістинг базового токена, OKX може використовувати власні методи, зокрема, серед іншого, зміну ціни маркування та лімітів позицій.

На час лістингу та будь-коли після лістингу токена ціна премаркет-ф'ючерсів може відрізнятися від ціни базового токена на споті. Щоб внести відповідні коригування своїх ордерів, ви повинні уважно стежити за актуальним станом базових токенів на OKX. OKX може на власний розсуд скоригувати лістинг базового токена або змінювати ціноутворення та механізм розрахунків, продовжувати або припиняти термін дії ф’ючерсного контракту та дату експірації премаркет-ф'ючерса.

Щоб мінімізувати ризики торгівлі, ми застосували різні механізми захисту, зокрема коригування механізмів автоматичного скорочення частки позикових коштів. Ви несете повну відповідальність за моніторинг своїх ордерів і позицій, щоб запобігти ліквідації.

OKX може в будь-який момент на власний розсуд призупинити торгівлю ф’ючерсами на премаркеті. Докладнішу інформацію можна знайти в розділі Умови обслуговування OKX і Розкриття інформації про ризики й відповідність нормам.