Introdução à pré-venda de futuros

1. Visão geral

A pré-venda de futuros, a plataforma de trading de pré-venda da OKX, permite aos utilizadores fazerem trading de futuros de validade em criptomoedas que ainda não tenham sido oficialmente lançados ou listados. Estes futuros de validade pré-mercado são liquidados em USDT. O objetivo da funcionalidade de pré-venda de trading da OKX é fornecer aos utilizadores uma plataforma segura e fiável para participarem na descoberta de preços de novas criptomoedas.

2. Mecanismos do produto

Os mecanismos da pré-venda de futuros são distintos do trading de futuros normal em vários aspetos. Certifique-se de que compreende estes mecanismos e riscos antes de participar.

2.1 Preços de futuros pré-mercado

Antes de uma cotação à vista, o preço dos futuros pré-mercado será baseado no último preço dos futuros pré-mercado correspondentes na OKX. Assim que o token subjacente for listado para trading à vista, a OKX aplicará a regra de índice, usando o(s) preço(s) à vista da(s) bolsa(s) de acordo com o método definido aqui. Este preço de índice é utilizado em última análise para calcular o montante de liquidação na validade.

2.2 Mecanismo de liquidação

Os futuros em pré-venda são futuros liquidados em USDT na data de validade, com base num preço de liquidação específico.

2.2.1 Data de liquidação

1. Se a nova criptomoeda for cotada conforme planeado, os contratos de futuros pré-mercado serão liquidados 3 horas após a cotação da criptomoeda no mercado à vista. Se a hora da cotação mudar, a hora de liquidação do contrato muda em conformidade. Mantenha-se informado de quaisquer alterações através dos nossos anúncios.

2. Se a equipa do projeto de criptomoedas cancelar a emissão de criptomoedas, não anunciar um plano de emissão de criptomoedas no prazo de seis meses ou devido a outros problemas de controlo de risco, a OKX pode decidir não listar a criptomoeda no mercado à vista da OKX. Nesses casos, a OKX poderá retirar os futuros da cotação antecipadamente. A data de liquidação específica será anunciada em separado e apresentada na página de trading após confirmação.

2.2.2 Preço de liquidação

1. Se as novas criptomoedas forem emitidas conforme planeado e forem listadas no mercado à vista da OKX:

   1. Preço de índice: a OKX aplicará a regra de índice, usando o(s) preço(s) à vista da(s) bolsa(s) de acordo com o método definido aqui.

   2. Preço de liquidação: a OKX irá liquidar as posições de contrato de futuros ao preço médio aritmético do preço de índice OKX correspondente, definido 1 hora antes da liquidação. Se o preço transacionado mostrar anomalias na hora anterior à liquidação, a OKX pode ajustar o preço de liquidação final para um nível razoável para liquidação.

2. Se a equipa do projeto de cripto cancelar a emissão das criptomoedas ou se não for anunciado qualquer plano de emissão no prazo de seis meses, ou se a OKX decidir não listar as criptomoedas no mercado à vista por outros motivos de controlo de risco:

   1. Preço de liquidação real = Tamanho da variação de preços

   2. Preço de liquidação estimado = Preço de índice médio em rotação na última hora antes da liquidação, calculado a cada 200 milésimos de segundo (preço de índice = último preço a cada 200 milésimos de segundo).

   3. A OKX pode, ao seu exclusivo critério, atualizar o mecanismo de liquidação.

2.2.3 Limites de posição

Para reduzir o risco de liquidação, durante a hora antes da liquidação de futuros pré-mercado, os utilizadores já não podem aumentar as suas posições e só podem fazer as ordens de fecho ou ordens de reversão seguintes para reduzir as suas posições.

1. Modo de cobertura: efetue uma ordem de fecho.

2. Modo unidirecional: coloque uma ordem reduce-only ou coloque uma ordem inversa/ordem pendente com quantidade não superior à posição atual. Se a quantidade de ordens invertidas acumuladas (incluindo ordens pendentes) for maior do que a posição atual, então não podem ser efetuadas ordens reduce-only novas. Verifique as ordens pendentes antes de criar novas.

2.3 Limites de preço

Antes de 24 de setembro de 2024:

Após a geração do contrato pré-mercado:

Preço mais alto da ordem de compra = preço médio da média da última hora × (1 + 15%)

Preço mais baixo da ordem de venda = preço médio da média da última hora × (1 15%)

No prazo de 60 minutos antes da liquidação:

Preço mais alto da ordem de compra = preço de índice × (1 + 5%)

Preço mais baixo da ordem de venda = preço de índice × (1 5%)

Depois de 24 de setembro de 2024:

Após a geração do contrato pré-mercado:

Preço mais alto da ordem de compra = preço médio da média da última hora × (1 + 15%)

Preço mais baixo da ordem de venda = preço médio da média da última hora × (1 15%)

Após a listagem à vista e antes da transição do componente de índice:

Preço mais alto da ordem de compra = Preço de índice × (1 + 15%)

Preço mais baixo da ordem de venda = Preço de índice × (1 15%)

Após a transição do componente de índice:

Preço mais alto da ordem de compra = Mín. [Máx. (Índice, Índice (1 + 15%) + Premium médio nos últimos 2 minutos), Índice x (1 + 15%)]

Preço mais baixo da ordem de venda = Máx. [Mín. (Índice, Índice x (1 15%) + Premium médio nos últimos 2 minutos), Índice x (1 15%)]

Última hora antes da liquidação:

Preço mais alto da ordem de compra = Mín. [Máx. (Índice, Índice (1 + 5%) + Premium médio nos últimos 2 minutos), Índice x (1 + 5%)]

Preço mais baixo da ordem de venda = Máx. [Mín. (Índice, Índice x (1 5%) + Premium médio nos últimos 2 minutos), Índice x (1 5%)]

Preço médio = (melhor preço de compra + melhor preço de venda) / 2. Os limites de preço são calculados a cada minuto.

Para mais detalhes: https://www.okx.com/trade-market/info/futures

2.4 Preço médio de referência

Antes de 24 de setembro de 2024:

Capitalização de preço de referência = Preço mais elevado da ordem de compra no preço limite.

Preço mínimo de referência = Preço mais baixo da ordem de venda no preço limite.

Preço médio de referência

= Média móvel de preço médio,

= Média móvel de (melhor venda do contrato + melhor compra do contrato) / 2.

Depois de 24 de setembro de 2024:
Capitalização de preço de referência = Preço mais elevado da ordem de compra no preço limite.

Preço mínimo de referência = Preço mais baixo da ordem de venda no preço limite.

Após o lançamento do produto pré-mercado futuro:

= Média móvel do preço médio

= Média móvel de (melhor venda do contrato + melhor compra do contrato) / 2

Após a listagem à vista e antes da transição do componente de índice:

= beta x (preço de índice + média móvel de base) + (1 beta) x média móvel de preço médio

*A beta é um número entre 0 e 1 que indica o peso do tempo.

Após o período de transição durante a alteração do componente de índice:

= Preço de índice + média móvel da base

= Preço de índice + média móvel de (médio de preço preço de índice)

= Preço de índice + média móvel de [(melhor venda do contrato + melhor compra do contrato) / 2 – Preço de índice]

2.5 Limites de posição

Para futuros em pré-venda, o tamanho das posições de margem isolada do utilizador estará sujeito a limites escalonados e limites de posição específicos do utilizador.

2.5.1 Limites de posição escalonados

O tamanho máximo da posição é determinado pelo escalão de alavancagem selecionado pelo utilizador. A margem de manutenção é calculada com base no tamanho da posição e no requisito da margem de manutenção (MMR) do escalão correspondente.

Tenha presente que o tamanho máximo da posição na tabela de escalões é em USD e tem de ser convertido para tamanho do contrato:

Número do contrato = valor em USD / preço da criptomoeda / tamanho do contrato / multiplicador de contrato (consulte o anúncio da cotação para ver os valores específicos).

2.5.2 Limites de posição específicos do utilizador

O tamanho da posição do utilizador tem de cumprir os limites de posição escalonados e os limites de posição específicos do utilizador.

2.6 Mecanismo de liquidação

O mecanismo de liquidação para futuros em pré-venda é o mesmo que para futuros padrão. Para mais detalhes, consulte:

• Regras de rácio de margem de manutenção em escalões: https://www.okx.com/help/v-tiered-maintenance-margin-ratio-rules

• Mecanismo de liquidação do sistema: https://www.okx.com/help/vi-system-liquidation-mechanism

• Introdução à desalavancagem automática (ADL): https://www.okx.com

  • O trading pré-mercado está sujeito às condições de ADL aplicáveis

2.7 Taxas de trading e liquidação

As taxas de trading são iguais às dos futuros de validade normais. Para mais detalhes, consulte: https://www.okx.com/fees

A taxa de liquidação é de 1%, sujeita a ajustamento como anunciado.

2.8 Elementos do contrato

2.9 Determinação do preço

Os preços dos futuros em pré-venda são determinados pelo comportamento do mercado e poderá não refletir corretamente o preço de cotação real da nova criptomoeda.

Aviso de risco: o projeto ainda não concluiu o plano de emissão de criptomoedas e a oferta total é incerta. As alterações ao volume de emissão podem causar flutuações no preço de mercado. Os utilizadores devem monitorizar as informações do mercado, exercer o controlo do risco e transacionar com cautela.

2.10 Avisos de risco

Embora nos esforcemos por proporcionar uma melhor experiência de trading, o trading de futuros em pré-venda é altamente arriscado, pois a pré-venda está mais sujeita a menor liquidez, maior volatilidade de preços e os utilizadores estão sujeitos a maior risco de liquidação. O preço dos futuros pré-mercado aumentou a sensibilidade às especulações e informações do mercado e está a comprar este produto por seu próprio risco.

Nem todos os tokens transacionados em futuros pré-mercado serão listados na OKX.

Deve ser observado que existem três mecanismos de preços para futuros pré-mercado associados à cotação do token subjacente correspondente. Os futuros pré-mercado podem ser retirados da cotação antes da validade e o preço de liquidação deve ser calculado de acordo com o seguinte.

I. Período de pré-cotação: antes da cotação do token subjacente, o preço de liquidação será calculado com base na média do último preço transacionado, na última hora antes da liquidação, dos futuros pré-mercado correspondentes.

II. Período pós-cotação: se tal token subjacente tiver sido cotado na OKX, o preço de liquidação será calculado com base na média da média ponderada do preço à vista da(s) bolsa(s) no prazo da última hora antes da hora de liquidação. Este mecanismo de preço também aplica-se aquando da validade dos futuros pré-mercado relevantes.

III. Período de transição entre o período de pré-cotação e o período de pós-cotação (se aplicável): Para evitar movimentos repentinos de preço após o anúncio da cotação do token subjacente, a OKX pode interagir com métodos discrecionais, incluindo, sem limitação, a alteração do preço médio de referência e limites de posição.

No momento da cotação e em qualquer altura após a cotação do token, o preço dos futuros pré-mercado pode ser diferente do preço do seu token à vista subjacente. Deve monitorizar de perto o estado mais recente dos tokens subjacentes na OKX para fazer ajustes adequados às suas ordens. A OKX reserva-se o exclusivo critério de ajustar a listagem do token subjacente, ou alterar o mecanismo de preços e liquidação, prolongar ou terminar o contrato de futuros e a data de validade do contrato de futuros pré-mercado.

Para minimizar as experiências de trading disruptivas, utilizámos vários mecanismos de proteção, incluindo o ajuste dos mecanismos de desalavancagem automática. É o único responsável por monitorizar as suas ordens e posições para evitar a liquidação.

A OKX poderá suspender o trading de futuros em pré-venda a qualquer momento e a seu exclusivo critério. Para mais detalhes, consulte os Termos de serviço da OKX e a Divulgação de Risco e Conformidade.