Introduzione ai futures pre-mercato

1. Panoramica

Futures pre-mercato, la piattaforma di trading pre-mercato di OKX, consente agli utenti di negoziare futures a scadenza su criptovalute che non sono ancora state lanciate o quotate ufficialmente. Questi futures a scadenza pre-mercato sono regolati in USDT. L'obiettivo della funzionalità di trading pre-mercato di OKX è quello di fornire agli utenti una piattaforma sicura e affidabile per partecipare alla price discovery delle nuove criptovalute.

2. Meccanismi del prodotto

I futures pre-mercato sono diversi dal trading di futures standard. Prima di iniziare, assicurati di comprendere questi meccanismi e rischi.

2.1 Prezzo dei futures pre-mercato

Prima di una quotazione di spot, il prezzo dei futures pre-mercato sarà basato sull'ultimo prezzo dei futures pre-mercato corrispondente su OKX. Una volta inserito il token sottostante per il trading di spot, OKX applica la regola dell'indice utilizzando il/le prezzo/i spot dell'exchange in base alla metodologia definita qui. Questo prezzo indice viene utilizzato per calcolare l'importo di settlement alla scadenza.

2.2 Meccanismo di settlement

I futures pre-mercato sono futures regolati in USDT che saranno regolati alla data di scadenza in base a uno specifico prezzo di settlement.

2.2.1 Data di settlement

1. Se la nuova criptovaluta viene quotata come pianificato, i contratti futures pre-mercato saranno regolati 3 ore dopo la quotazione della criptovaluta sul mercato di spot. Se l'ora di quotazione cambia, l'ora di settlement del contratto cambia di conseguenza. Non perderti gli aggiornamenti sulle eventuali modifiche tramite i nostri annunci.

2. Se il team del progetto di criptovaluta annulla l'emissione della criptovaluta, non annuncia un piano di emissione della criptovaluta entro sei mesi o a causa di altri problemi di controllo del rischio, OKX potrebbe decidere di non quotare la criptovaluta sul mercato di spot OKX. In questi casi, OKX potrebbe rimuovere in anticipo i futures. Una volta confermata, la specifica data di settlement sarà annunciata separatamente e comparirà sulla pagina di trading.

2.2.2. Prezzo di settlement

1. Se la nuova criptovaluta viene emessa come previsto e quotata sul mercato spot OKX:

   1. Prezzo indice: OKX applica la regola dell'indice utilizzando il/le prezzo/i spot dell'exchange in base alla metodologia elaborata qui.

   2. Prezzo di settlement: OKX salderà le posizioni dei contratti futures al prezzo medio aritmetico del prezzo indice OKX corrispondente, data all'ora precedente al settlement. Se il prezzo di trading mostra anomalie nell'ora precedente al settlement, OKX può modificare il prezzo di settlement finale a un livello ragionevole.

2. Se il team dietro alla criptovaluta annulla l'emissione della stessa o non viene annunciato alcun piano di emissione entro sei mesi, oppure se OKX decide di non quotare la criptovaluta sul mercato spot per altri motivi legati al controllo del rischio:

   1. Prezzo di settlement effettivo = Dimensione del tick

   2. Prezzo di settlement stimato = media mobile del prezzo indice nell'ultima ora prima del settlement, calcolata ogni 200 millisecondi (prezzo indice = ultimo prezzo ogni 200 millisecondi).

   3. OKX ha la discrezione esclusiva di aggiornare il meccanismo di settlement.

2.2.3 Limiti di posizione

Per ridurre il rischio di settlement, entro un'ora prima del settlement dei futures pre-mercato, gli utenti non possono più aumentare le loro posizioni e possono effettuare solo i seguenti ordini di chiusura o ordini di inversione per ridurre le loro posizioni.

1. Modalità di hedging: effettua un ordine di chiusura.

2. Modalità unidirezionale: effettua un ordine reduce-only o effettua un ordine inverso/ordine in sospeso con una quantità non superiore alla posizione attuale. Se la quantità di ordini inversi accumulati (inclusi gli ordini in sospeso) è maggiore della posizione attuale, non è possibile effettuare nuovi ordini reduce-only. Controlla gli ordini in sospeso prima di effettuarne uno nuovo.

2.3 Limiti di prezzo

Prima del 24 settembre 2024:

Dopo la generazione del contratto pre-mercato:

Prezzo massimo dell'ordine di acquisto = Prezzo centrale medio nell'ultima ora × (1 + 15%)

Prezzo minimo dell'ordine di vendita = Prezzo centrale medio nell'ultima ora × (1 15%)

Entro 60 minuti prima del settlement:

Prezzo massimo dell'ordine di acquisto = Prezzo indice × (1 + 5%)

Prezzo minimo dell'ordine di vendita = Prezzo indice × (1 5%)

Dopo il 24 settembre 2024:

Dopo la generazione del contratto pre-mercato:

Prezzo massimo dell'ordine di acquisto = Prezzo centrale medio nell'ultima ora × (1 + 15%)

Prezzo minimo dell'ordine di vendita = Prezzo centrale medio nell'ultima ora × (1 15%)

Dopo la quotazione di spot e prima della transizione dei componenti dell'indice:

Prezzo massimo dell'ordine di acquisto = Prezzo indice × (1 + 15%)

Prezzo minimo dell'ordine di vendita = Prezzo indice × (1 15%)

Dopo la transizione dei componenti dell'indice:

Prezzo massimo dell'ordine di acquisto = Min [Max (Indice, Indice (1 + 15%) + Premio medio negli ultimi 2 minuti), Indice x (1 + 15%)]

Prezzo minimo dell'ordine di vendita = Max [Min (Indice, Indice x (1 15%) + Premio medio negli ultimi 2 minuti), Indice x (1 15%)]

Ultima ora prima del settlement:

Prezzo massimo dell'ordine di acquisto = Min [Max (Indice, Indice (1 + 5%) + Premio medio negli ultimi 2 minuti), Indice x (1 + 5%)]

Prezzo minimo dell'ordine di vendita = Max [Min (Indice, Indice x (1 5%) + Premio medio negli ultimi 2 minuti), Indice x (1 5%)]

Prezzo centrale = (Prezzo best bid + Prezzo best ask) / 2. I limiti di prezzo vengono calcolati ogni minuto.

Per ulteriori dettagli: https://www.okx.com/trade-market/info/futures

2.4 Mark price

Prima del 24 settembre 2024:

Capitalizzazione del mark price = prezzo più alto dell'ordine di acquisto in prezzo limite.

Prezzo minimo del mark price = Prezzo minimo dell'ordine di vendita nel prezzo limite.

Mark price

= media mobile del prezzo medio,

= media mobile di (best ask del contratto +best bid del contratto) / 2.

Dopo il 24 settembre 2024:
Capitalizzazione del mark price = prezzo più alto dell'ordine di acquisto in prezzo limite.

Prezzo minimo del mark price = Prezzo minimo dell'ordine di vendita nel prezzo limite.

Dopo il rilascio del prodotto di futures pre-mercato:

= media mobile del prezzo medio

= media mobile di (best ask del contratto +best bid del contratto) / 2

Dopo la quotazione di spot e prima della transizione dei componenti dell'indice:

= beta x (prezzo indice + media mobile della base) + (1 - beta) x media mobile del prezzo centrale

* La beta è una cifra tra 0 e 1 che indica il peso del tempo.

Dopo il periodo di transizione durante la modifica del componente dell'indice:

= prezzo indice + media mobile della base

= prezzo indice + media mobile di (middPrice – IndexPrice)

= prezzo indice + media mobile di (best ask del contratto + best bid del contratto) / 2 – prezzo indice]

2.5 Limiti di posizione

Per i futures pre-mercato, le dimensioni delle singole posizioni a margine isolato dell'utente saranno soggette a limiti a più livelli e a limiti di posizione specifici dell'utente.

2.5.1 Limiti di posizione a livelli

La dimensione massima della posizione è determinata dal livello di leva finanziaria selezionato dall'utente. Il margine di mantenimento viene calcolato in base alla dimensione della posizione e al requisito di margine di mantenimento del livello corrispondente (MMR).

Tieni presente che la dimensione massima della posizione nella tabella dei livelli è in USD e deve essere convertita in dimensione del contratto:

Numero del contratto = valore in USD / prezzo della criptovaluta / dimensione del contratto / moltiplicatore del contratto (consulta l'annuncio della quotazione per i valori specifici).

2.5.2 Limiti di posizione specifici dell'utente

La dimensione della posizione dell'utente deve rispettare sia i limiti di posizione a più livelli che i limiti di posizione specifici dell'utente.

2.6 Meccanismo di liquidazione

Il meccanismo di liquidazione per i futures pre-mercato è lo stesso dei futures standard. Per ulteriori informazioni, consulta:

• Regole del rapporto del margine di mantenimento a più livelli: https://www.okx.com/help/v-tiered-manutenzione-margin-ratio-rules

• Meccanismo di liquidazione del sistema: https://www.okx.com/help/vi-system-liquidation-mechanism

• Introduzione all'ADL (riduzione automatica della leva finanziaria): https://www.okx.com/help/iv-introduction-to-auto-deleveraging-adl

  • Il trading pre-mercato è soggetto alle condizioni ADL applicabili

2.7 Commissioni di trading e settlement

Le commissioni su trading sono le stesse valide per i futures a scadenza standard. Per ulteriori informazioni, consulta: https://www.okx.com/fees

La commissione di settlement è dell'1%, soggetta alle modifiche come annunciato.

2.8 Elementi del contratto

2.9 Determinazione del prezzo

I prezzi nei futures pre-mercato sono determinati dal comportamento del mercato e potrebbero non riflettere esattamente il prezzo effettivo della nuova criptovaluta.

Avviso di rischio: il progetto non ha ancora finalizzato il piano di emissione di criptovalute e l'offerta totale è incerta. Le variazioni del volume di emissione possono causare fluttuazioni dei prezzi di mercato. Gli utenti devono monitorare le informazioni di mercato, esercitare il controllo dei rischi e fare trading con cautela.

2.10 Avvertenza sui rischi

Nonostante i nostri sforzi per fornire un'esperienza di trading impeccabile, il trading di futures pre-mercato è altamente rischioso poiché il pre-mercato è più soggetto a una minore liquidità, a una volatilità dei prezzi più elevata e a un maggior rischio di liquidazione degli utenti. Il prezzo dei futures pre-mercato ha migliorato la sensibilità alle speculazioni e alle informazioni del mercato e acquisti questo prodotto a tuo rischio.

Non tutti i token eseguiti in futures pre-mercato saranno eventualmente quotati su OKX.

È necessario notare che ci sono tre meccanismi di prezzo per i futures pre-mercato collegati alla quotazione del token sottostante corrispondente. I futures pre-mercato possono essere cancellati prima della scadenza e il prezzo di settlement deve essere calcolato in conformità ai seguenti elementi.

I. Periodo di pre-quotazione: prima della quotazione del token sottostante, il prezzo di settlement verrà calcolato sulla base della media dell'ultimo prezzo di trading, nell'ultima ora prima del settlement, dei futures pre-mercato corrispondenti.

II. Periodo di post-quotazione: se tale token sottostante è stato quotato su OKX, il prezzo di settlement verrà calcolato in base alla media ponderata del prezzo spot degli exchange nell'ultima ora prima del momento del settlement. Questo meccanismo di prezzo si applica anche alla scadenza dei futures pre-mercato pertinenti.

III. Periodo di transizione tra il periodo di pre-inserimento e il periodo di post-inserimento (se applicabile): per prevenire movimenti improvvisi di prezzo dopo l'annuncio della quotazione del token sottostante, OKX può adottare metodi discrezionali, tra cui, a sua discrezione, la modifica del mark price e dei limiti della posizione.

Al momento della quotazione e in qualsiasi momento dopo la quotazione del token, il prezzo dei futures pre-mercato può differire dal prezzo del suo token di spot sottostante. Dovresti monitorare attentamente lo stato più recente dei token sottostanti su OKX per apportare adeguamenti appropriati ai tuoi ordini. OKX ha la discrezione esclusiva di modificare la quotazione del token sottostante, o di modificare il meccanismo di prezzo e settlement, estendere o terminare il contratto di futures e la data di scadenza del contratto dei futures pre-mercato.

Per ridurre al minimo le esperienze di trading dirompenti, ci sono impegnati in vari meccanismi di protezione, tra cui l'adeguamento dei meccanismi di riduzione automatica della leva finanziaria. Sei esclusivamente responsabile del monitoraggio dei tuoi ordini e delle tue posizioni per evitare la liquidazione.

OKX può sospendere tali futures pre-mercato di trading in qualsiasi momento e a sua esclusiva discrezione. Per ulteriori informazioni, consulta: Termini di servizio OKX eInformativa sulla conformità e sui rischi.