Einführung in Pre-Market-Futures

1. Übersicht

Mit Pre-Market-Futures, der Pre-Market-Handelsplattform von OKX, können Benutzerinnen und Benutzer Expiry Futures mit Kryptos handeln, die noch nicht offiziell eingeführt oder notiert wurden. Diese Pre-Market Expiry Futures werden in USDT abgewickelt. Mit der Funktion des Pre-Market-Handelns von OKX möchten wir unseren Benutzerinnen und Benutzern eine sichere und zuverlässige Plattform für die Teilnahme an der Preisfindung neuer Kryptowährungen bieten.

2. Produktmechanismen

Pre-Market-Futures-Mechanismen unterscheiden sich auf verschiedene Weise vom Standard-Futures-Handel. Bitte stellen Sie sicher, dass Sie diese Mechanismen und Risiken verstehen, bevor Sie teilnehmen.

2.1 Pre-Market Futures-Preise

Vor einer Notierung am Spotmarkt richtet sich der Preis für Pre-Market-Futures nach dem letzten Preis des entsprechenden Pre-Market-Futures auf OKX. Sobald der zugrundeliegende Token für das Spot-Trading notiert ist, wendet OKX die Indexregel an, indem es den/die Spotpreis(e) der Börse(n) gemäß der hier dargelegten Methodik verwendet. Dieser Indexpreis wird letztendlich zur Berechnung des Abrechnungsbetrages am Fälligkeitstag verwendet.

2.2 Abrechnungsmechanismus

Pre-Market-Futures sind in USDT abgerechnete Futures, die am Verfallstermin basierend auf einem bestimmten Abrechnungspreis abgerechnet werden.

2.2.1 Abrechnungsdatum

1. Wenn die neue Kryptowährung wie geplant notiert wird, werden die Pre-Market-Futures-Kontrakte 3 Stunden nach der Notierung der Kryptowährung am Spotmarkt abgerechnet. Wenn sich der Notierungszeitpunkt ändert, ändert sich auch der Abrechnungszeitpunkt des Kontrakts entsprechend. Bleiben Sie über unsere Ankündigungen über alle Änderungen informiert.

2. Wenn das Krypto-Projektteam die Ausgabe der Kryptowährung storniert, es versäumt, innerhalb von sechs Monaten einen Plan für die Ausgabe der Kryptowährung bekannt zu geben, oder aufgrund anderer Probleme bei der Risikokontrolle, kann OKX entscheiden, die Kryptowährung nicht auf dem OKX-Spotmarkt zu notieren. In solchen Fällen kann OKX im Voraus ein Delisting der Futures vornehmen. Das genaue Abrechnungsdatum wird separat bekannt gegeben und auf der Handelsseite angezeigt, sobald es feststeht.

2.2.2 Abrechnungspreis

1. Falls die neue Kryptowährung wie geplant ausgegeben wird und auf dem Spotmarkt von OKX notiert wird:

   1. Indexpreis: OKX wendet die Indexregel unter Verwendung des/der Spotpreise(s) der Börse(n) gemäß der <a href="https://www.okx.com/help/i-spot-index-prices" title="">hier</a> dargelegten Methodik an.

   2. Abrechnungspreis: OKX wird die Futures-Kontrakt-Positionen zum arithmetischen Durchschnittspreis des entsprechenden OKX-Indexpreises abrechnen, der eine Stunde vor der Abrechnung festgestellt wird. Wenn der Handelspreis in der Stunde vor der Abrechnung Unregelmäßigkeiten aufweist, kann OKX den endgültigen Abrechnungspreis für die Abrechnung auf ein angemessenes Niveau anpassen.

2. Wenn das Krypto-Projektteam die Ausgabe der Kryptowährung storniert oder innerhalb von sechs Monaten kein Ausgabeplan bekannt gegeben wird, oder wenn OKX beschließt, die Kryptowährung aus anderen Gründen der Risikokontrolle nicht auf dem Spotmarkt zu notieren:

   1. Tatsächlicher Abrechnungspreis = Tickgröße

   2. Geschätzter Abrechnungspreis = laufender Durchschnittspreis der letzten Stunde vor der Abrechnung, der alle 200 Millisekunden berechnet wird (Indexpreis = letzter Preis alle 200 Millisekunden).

   3. OKX behält sich das alleinige Ermessen vor, den Abrechnungsmechanismus zu aktualisieren.

2.2.3 Positionslimits

Um das Abrechnungsrisiko zu verringern, können Benutzerinnen und Benutzer in der Stunde vor der Abrechnung der Pre-Market-Futures ihre Positionen nicht mehr erhöhen und nur noch die folgenden Schließungs-Orders oder Reverse-Orders erteilen, um ihre Positionen zu reduzieren.

1. Hedge-Modus: Platzieren Sie eine Schließungs-Order.

2. One-Way-Modus: Platzieren Sie eine Reduce-Only-Order oder platzieren Sie eine Reverse-Order/eine ausstehende Order, deren Menge nicht größer ist als die aktuelle Position. Wenn die Menge der angesammelten Reverse-Orders (einschließlich ausstehender Orders) größer ist als die aktuelle Position, können keine neuen Reduce-Only-Orders platziert werden. Überprüfen Sie die ausstehenden Orders, bevor Sie eine neue platzieren.

2.3 Preislimits

<u>Vor dem 24. September 2024:</u>

Nach der Erstellung des Pre-Market-Kontrakts:

Höchster Preis der Kauforder = Durchschnittlicher mittlerer Preis der letzten Stunde × (1 + 15 %)

Niedrigster Preis der Verkaufsorder = Durchschnittlicher mittlerer Preis der letzten Stunde × (1 - 15 %)

Innerhalb von 60 Minuten vor der Abrechnung:

Höchster Preis der Kauforder = Indexpreis × (1 + 5 %)

Niedrigster Preis der Verkaufsorder = Indexpreis × (1 - 5 %)

<u>Nach dem 24. September 2024:</u>

Nach der Erstellung des Pre-Market-Kontrakts:

Höchster Preis der Kauforder = Durchschnittlicher mittlerer Preis der letzten Stunde × (1 + 15 %)

Niedrigster Preis der Verkaufsorder = Durchschnittlicher mittlerer Preis der letzten Stunde × (1 - 15 %)

Nach der Notierung am Spotmarkt und vor dem Übergang der Indexkomponente:

Höchster Preis der Kauforder = Indexpreis × (1 + 15 %)

Niedrigster Preis der Verkaufsorder = Indexpreis × (1 - 15 %)

Nach dem Übergang der Indexkomponente:

Höchster Preis der Kauforder = Min [Max (Index, Index ( 1 + 15 %) + durchschnittliche Prämie der letzten 2 Minuten), Index x (1 + 15 %)]

Niedrigster Preis der Verkaufsorder = Max [Min (Index, Index x (1 - 15 %) + durchschnittliche Prämie in den letzten 2 Min.), Index x (1 - 15 %)]

Letzte Stunde vor der Abrechnung:

Höchster Preis der Kauforder = Min [Max (Index, Index ( 1 + 5 %) + durchschnittliche Prämie in den letzten 2 Min.), Index x (1 + 5 %)]

Niedrigster Preis der Verkaufsorder = Max [Min (Index, Index x (1 - 5 %) + durchschnittliche Prämie in den letzten 2 Min.), Index x (1 - 5 %)]

Mittlerer Preis = (Bester Geldkurs + Bester Briefkurs) / 2. Die Preislimits werden jede Minute berechnet.

Weitere Details: https://www.okx.com/trade-market/info/futures

2.4 Mark-Preis

Vor dem 24. September 2024:

Obergrenze des Mark-Preises = Höchster Preis der Kauforder im Limitpreis.

Untergrenze des Mark-Preises = Niedrigster Preis der Verkaufsorder im Limitpreis.

Mark-Preis

= Gleitender Durchschnitt des mittleren Preises,

= Gleitender Durchschnitt von (Bester Briefkurs des Kontrakts + Bester Geldkurs des Kontrakts) / 2.

Nach dem 24. September 2024:
Obergrenze des Mark-Preises = Höchster Preis der Kauforder im Limitpreis.

Untergrenze des Mark-Preises = Niedrigster Preis der Verkaufsorder im Limitpreis.

Nach der Freigabe des Pre-Market-Futures-Produkts:

= Gleitender Durchschnitt des mittleren Preises

= Gleitender Durchschnitt von (Bester Briefkurs des Kontrakts + Bester Geldkurs des Kontrakts) / 2

Nach der Notierung am Spotmarkt und vor dem Übergang der Indexkomponente:

= Beta x (Indexpreis + Gleitender Durchschnitt der Basis) + (1 - Beta) x Gleitender Durchschnitt des mittleren Preises

*Beta ist eine Zahl zwischen 0 und 1, die das Zeitgewicht angibt.

Nach der Übergangszeit während der Änderung der Indexkomponente:

= Indexpreis + gleitender Durchschnitt der Basis

= Indexpreis + gleitender Durchschnitt von (Mittelpreis - Indexpreis)

= Indexpreis + gleitender Durchschnitt von [(Bester Briefkurs des Kontrakts + Bester Geldkurs des Kontrakts) / 2 - Indexpreis]

2.5 Positionslimits

Für Pre-Market-Futures unterliegt die Positionsgröße der isolierten Margin-Positionen der Benutzerin bzw. des Benutzers unterliegt der gestaffelten Limits und benutzerspezifischen Limits.

2.5.1 Gestaffelte Positionslimits

Die maximale Positionsgröße wird durch die ausgewählte Hebelstufe der Benutzerin oder des Benutzers bestimmt. Die Maintenance-Margin wird auf der Grundlage der Positionsgröße und der Maintenance-Margin-Anforderung der entsprechenden Ebene (MMR) berechnet.

Beachten Sie, dass die maximale Positionsgröße in der Ebenentabelle in USD angegeben ist und in Kontraktgröße umgerechnet werden muss:

Kontraktnummer = USD-Wert / Kryptopreis / Kontraktgröße / Kontraktmultiplikator (spezifische Werte finden Sie in der Ankündigung der Notierung).

2.5.2 Benutzerspezifische Positionslimits

Die Positionsgröße der Benutzerin oder des Benutzers muss sowohl gestaffelte Positionslimits als auch benutzerspezifische Positionslimits einhalten.

2.6 Liquidationsmechanismus

Der Liquidationsmechanismus für Pre-Market-Futures ist derselbe wie für Standard-Futures. Weitere Einzelheiten finden Sie unter:

• Regeln für das Verhältnis der Maintenance-Margin: https://www.okx.com/help/v-tiered-maintenance-margin-ratio-rules

• System-Liquidationsmechanismus: https://www.okx.com/help/vi-system-liquidation-mechanism

• Einführung in Auto-Deleveraging (ADL): https://www.okx.com/help/iv-introduction-to-auto-deleveraging-adl

  • Der Pre-Market Handel unterliegt den geltenden ADL-Bedingungen

2.7 Handels- und Abrechnungsgebühren

Handelsgebühren sind identisch mit Standard-Expiry-Futures. Weitere Einzelheiten finden Sie unter: https://www.okx.com/gebühren

Die Abrechnungsgebühr beträgt 1 % und kann wie angekündigt angepasst werden.

2.8 Komponenten des Kontrakts

2.9 Preisfestlegung

Die Preise der Pre-Market-Futures werden durch das Marktverhalten bestimmt. Möglicherweise wird der tatsächliche Notierungspreis der neuen Kryptowährung nicht korrekt abgebildet.

Risikowarnung: Das Projekt hat den Plan für die Ausgabe der Kryptowährung noch nicht abgeschlossen, und das Gesamtangebot ist unbestimmt. Änderungen des Ausgabevolumens können zu Marktpreisschwankungen führen. Benutzerinnen und Benutzer sollten Marktinformationen überwachen, Risikokontrolle ausüben und vorsichtig handeln.

2.10 Risikohinweis

Obwohl wir uns bemühen, ein besseres Handelserlebnis zu bieten, ist der Handel in Pre-Market-Futures mit einem hohen Risiko verbunden, da der Pre-Market eher eine geringere Liquidität und eine höhere Preisvolatilität aufweist und die Benutzerinnen und Benutzer einem erhöhten Liquidationsrisiko ausgesetzt sind. Der Preis von Pre-Market-Futures reagiert empfindlicher auf Marktspekulationen und -informationen, und Sie kaufen dieses Produkt auf eigenes Risiko.

Nicht alle Token, die mit Pre-Market-Futures gehandelt werden, werden schlussendlich auch auf OKX notiert.

Es ist zu beachten, dass es drei Preisbildungsmechanismen für Pre-Market-Futures gibt, die an die Notierung des entsprechenden zugrundeliegenden Tokens gebunden sind. Pre-Market-Futures können vor dem Fälligkeitstermin aus der Notierung genommen werden, und der Abrechnungspreis wird gemäß den nachstehenden Bestimmungen berechnet.

I. Zeitraum vor der Notierung: Vor der Notierung des zugrundeliegenden Tokens wird der Abrechnungspreis auf der Grundlage des Durchschnitts, des letzten gehandelten Preises der entsprechenden Pre-Market-Futures, innerhalb der letzten Stunde vor der Abrechnung berechnet.

II. Zeitraum nach der Notierung: Wurde der zugrundeliegende Token auf OKX notiert, wird der Abrechnungspreis auf der Grundlage des Durchschnitts des gewichteten Durchschnitts der Spotpreise der Börse(n) innerhalb der letzten Stunde vor dem Abrechnungszeitpunkt berechnet. Dieser Preismechanismus gilt auch bei Fälligkeit des jeweiligen Pre-Market Futures.

III. Übergangszeitraum zwischen dem Zeitraum vor der Notierung und dem Zeitraum nach der Notierung (falls zutreffend): Um plötzliche Preisschwankungen nach der Ankündigung der Notierung des zugrundeliegenden Tokens zu verhindern, kann OKX diskretionäre Methoden anwenden, einschließlich, aber nicht beschränkt auf die Änderung des Mark-Preises und der Positionslimits.

Zum Zeitpunkt der Notierung und zu jedem Zeitpunkt nach der Notierung des Tokens kann der Preis der Pre-Market-Futures vom Preis des zugrundeliegenden Spot-Tokens abweichen. Sie sollten den aktuellen Status der zugrundeliegenden Token auf OKX genau beobachten, um Ihre Orders entsprechend anpassen zu können. OKX behält sich das alleinige Ermessen vor, die Notierung des zugrundeliegenden Tokens anzupassen oder den Preis- und Abrechnungsmechanismus zu ändern, den Futures-Kontrakt zu verlängern oder zu beenden und das Fälligkeitsdatum für den Pre-Market-Futures-Kontrakt festzulegen.

Um störende Handelserfahrungen zu minimieren, haben wir verschiedene Schutzmechanismen eingeführt, einschließlich der Anpassung von Auto-Deleveraging-Mechanismen. Sie sind allein dafür verantwortlich, Ihre Orders und Positionen zu überwachen, um eine Liquidation zu verhindern.

OKX kann den Handel mit solchen Pre-Market-Futures jederzeit nach eigenem Ermessen aussetzen. Weitere Einzelheiten finden Sie in den Nutzungsbedingungen von OKX und der Risiko- und Compliance-Offenlegung.