Введение в премаркет-фьючерсы

1. Обзор

Платформа OKX для премаркет-торговли предлагает премаркет-фьючерсы. На ней можно торговать срочными фьючерсами на криптовалюты, которые еще не были официально запущены или размещены на бирже. Срочные премаркет-фьючерсы рассчитываются в USDT. Цель премаркет-платформы OKX — предложить пользователям безопасную и надежную площадку, на которой можно участвовать в формировании цены новой криптовалюты.

2. Механизмы продукта

Механизмы торговли премаркет-фьючерсами отличаются от стандартных. Перед тем как начать, убедитесь, что понимаете их и связанные с ними риски.

2.1 Ценообразование премаркет-фьючерсов

До листинга на спотовой платформе цена премаркет-фьючерсов рассчитывается на основе последней цены соответствующих премаркет-фьючерсов на OKX. После листинга базового токена для спотовой торговли OKX применяет правило индекса с использованием спотовой цены на биржах в соответствии с методологией по ссылке. Эта индексная цена используется для вычисления расчетной суммы в момент экспирации.

2.2. Механизм расчета

Премаркет-фьючерсы — это фьючерсы с расчетом в USDT, которые рассчитываются в дату экспирации на основе конкретной цены расчета.

2.2.1. Дата расчета

1. Если новая криптовалюта вносится в листинг по плану, премаркет-фьючерсы будут рассчитаны через 3 часа после появления криптовалюты на спотовом рынке. Если время листинга меняется, то время расчета контракта корректируется соответствующим образом. Чтобы быть в курсе изменений, читайте наши анонсы.

2. Если команда криптопроекта отменит выпуск криптовалюты, не объявит о плане выпуска криптовалюты в течение шести месяцев или из-за других проблем с контролем рисков, OKX может принять решение не размещать криптовалюту на спотовом рынке OKX. В таких случаях OKX может удалить фьючерсы заранее. О конкретной дате расчета будет объявлено отдельно. Соответствующее сообщение появится на странице торговли после подтверждения.

2.2.2. Цена расчета

1. Если новая криптовалюта выпускается в соответствии с графиком и пройдет листинг на спотовом рынке OKX:

   1. Индексная цена: OKX применит правило индекса с использованием спотовой цены на биржах в соответствии с методологией по ссылке.

   2. Расчетная цена: OKX произведет расчет фьючерсных контрактов по средней арифметической цене соответствующего индекса OKX, рассчитанной за 1 час до расчета. Если торгуемая цена существенно отклоняется от нормы за час до расчета, то OKX может скорректировать цену расчета до приемлемого уровня.

2. Если в течение шести месяцев команда криптопроекта отменяет выпуск криптовалюты, не объявляет о плане эмиссии или OKX решит не проводить листинг криптовалюты на спотовом рынке по другим причинам, связанным с контролем рисков:

   1. Фактическая цена расчета = шаг изменения цены

   2. Ожидаемая цена расчета = скользящая средняя цена за последний час до расчета, рассчитанная каждые 200 миллисекунд (индексная цена = цена последней сделки за каждые 200 миллисекунд).

   3. OKX оставляет за собой право обновлять механизм расчета.

2.2.3. Лимиты позиций

Чтобы снизить риск расчета, в течение часа до расчета премаркет-фьючерсов пользователи не могут увеличивать свои позиции, а только размещать следующие ордера на закрытие или обратные ордера для сокращения позиций.

1. Режим хеджирования: размещение ордера на закрытие.

2. В одностороннем режиме: размещение ордера «только на уменьшение» или реверсного/отложенного ордера с суммой, не превышающей текущую позицию. Если сумма накопленных реверсных ордеров (включая отложенные) превышает текущую позицию, то новые ордера «только на уменьшение» размещать нельзя. Проверьте отложенные ордера, прежде чем размещать новые.

2.3. Лимиты цены

До 24 сентября 2024 года:

После формирования премаркет-контракта:

Максимальная цена ордера на покупку = средняя цена за последний час × (1 + 15%)

Минимальная цена ордера на продажу = средняя цена за последний час × (1 – 15%)

В течение 60 минут до расчета:

Макс. цена ордера на покупку = индексная цена × (1 + 5%)

Мин. цена ордера на продажу = индексная цена × (1 – 5%)

После 24 сентября 2024 года:

После формирования премаркет-контракта:

Максимальная цена ордера на покупку = средняя цена за последний час × (1 + 15%)

Минимальная цена ордера на продажу = средняя цена за последний час × (1 – 15%)

После листинга на споте и до перехода компонента индекса:

Макс. цена ордера на покупку = индексная цена × (1 + 15%)

Мин. цена ордера на продажу = индексная цена × (1 – 15%)

После перехода компонента индекса:

Макс. цена ордера на покупку = мин. [макс. (индекс, индекс (1 + 15%) + средняя наценка за последние 2 мин.), индекс x (1 + 15%)]

Мин. цена ордера на продажу = макс. [мин. (индекс, индекс x (1 15%) + средняя наценка за последние 2 мин.), индекс x (1 − 15%)]

Последний час до расчета:

Макс. цена ордера на покупку = мин. [макс. (индекс, индекс ( 1 + 5%) + средняя наценка за последние 2 мин.), индекс x (1 + 5%)]

Мин. цена ордера на продажу = макс. [мин. (индекс, индекс x (1 − 5%) + средняя наценка за последние 2 мин.), индекс x (1 − 5%)]

Средняя цена = (лучшая цена спроса + лучшая цена предложения) / 2. Ценовой лимит рассчитывается каждую минуту.

Узнайте больше по ссылке https://www.okx.com/trade-market/info/futures

2.4. Рыночная цена

До 24 сентября 2024 года:

Максимальная рыночная цена = максимальная цена ордера на покупку по лимитной цене.

Минимальная цена маркировки = самая низкая цена ордера на продажу по лимитной цене.

Рыночная цена

= скользящая средняя средней цены,

= скользящая средняя (лучшая цена предложения контракта + лучшая цена спроса контракта) / 2.

После 24 сентября 2024 года:
Максимальная рыночная цена = максимальная цена ордера на покупку по лимитной цене.

Максимальная рыночная цена = минимальная цена ордера на продажа по лимитной цене.

После выпуска премаркет-фьючерса:

= скользящая средняя средней цены

= скользящая средняя (лучшая цена предложения контракта + лучшая цена спроса контракта) / 2

После листинга на споте и до перехода компонента индекса:

= бета × (индексная цена + скользящая средняя базиса) + (1 − бета) × скользящая средняя средней цены

*Бета — это число от 0 до 1, которое указывает на вес времени.

После периода перехода во время изменения компонента индекса:

= индексная цена + скользящая средняя базиса

= индексная цена + скользящая средняя (средняя цена − индексная цена)

= индексная цена + скользящая средняя [(лучшая цена предложения контракта + лучшая цена спроса контракта) / 2 − индексная цена]

2.5. Лимиты позиций

Для премаркет-фьючерсов размер позиций с изолированной маржой будет зависеть от уровней лимитов и конкретных лимитов позиций пользователя.

2.5.1. Лимиты уровней позиций

Максимальный размер позиции определяется выбранным пользователем уровнем кредитного плеча. Минимальная маржа рассчитывается на основе размера позиции и требований к минимальной марже (MMR) соответствующего уровня.

Обратите внимание, что максимальный размер позиции в таблице уровней приведен в USD. Его необходимо конвертировать в размер контракта:

Номер контракта = стоимость в USD / цена криптовалюты / размер контракта / множитель контракта (чтобы узнать конкретное значение, ознакомьтесь с объявлением о листинге).

2.5.2. Лимиты позиций для конкретного пользователя

Размер позиции пользователя должен соответствовать как многоуровневым, так и уникальным для пользователя лимитам.

2.6. Механизм ликвидации

Механизм ликвидации премаркет-фьючерсов тот же, что у стандартных фьючерсов. Ссылки на более подробную информацию:

• Правила коэффициента многоуровневой минимальной маржи: https://www.okx.com/help/v-tiered-maintenance-margin-ratio-rules

• Системный механизм ликвидации: https://www.okx.com/help/vi-system-liquidation-mechanism

• Введение в автоделевереджинг (ADL): https://www.okx.com/help/iv-introduction-to-auto-deleveraging-adl

  • Премаркет-торговля регулируется применимыми условиями ADL

2.7. Комиссии за торговлю и расчет

Комиссия за торговлю равна той же, что действует для стандартных срочных фьючерсов. Узнать больше можно на сайте https://www.okx.com/fees

Комиссия за расчеты составляет 1% и может быть скорректирована.

2.8. Элементы контракта

2.9. Определение цены

Цены премаркет-фьючерсов определяются поведением рынка и могут неточно отражать фактическую цену листинга новой криптовалюты.

Предупреждение о рисках. Проект еще не завершил план выпуска криптовалюты, и общий объем предложения не определен. Изменения объема эмиссии могут привести к колебаниям рыночной цены. Пользователи должны отслеживать информацию о рынке, контролировать риски и торговать с осторожностью.

2.10. Предупреждение о рисках

Мы стараемся совершенствовать торговлю, однако торговля премаркет-фьючерсами связана с высокими рисками, поскольку этот рынок более подвержен снижению ликвидности, высокой волатильности цен и повышенному риску ликвидации. Цена премаркет-фьючерсов имеет повышенную чувствительность к рыночным спекуляциям и новостям, и вы покупаете этот продукт на свой риск.

Не все базовые токены премаркет-фьючерсов пройдут листинг на OKX.

Следует учитывать, что с листингом соответствующего базового токена связаны три механизма ценообразования для премаркет-фьючерсов. Премаркет-фьючерсы могут быть удалены до их экспирации. Цена расчета будет рассчитываться в соответствии с правилами ниже.

I. Период до листинга. Перед листингом базового токена расчетная цена рассчитывается на основе средней цены последней сделки соответствующего премаркет-фьючерса в течение последнего часа до расчета.

II. Период после листинга. Если такой базовый токен вносится в листинг на OKX, то расчетная цена рассчитывается на основе среднего значения спотовой цены на бирже(ах) в течение последнего часа до расчета. Этот ценовой механизм применяется также при истечении соответствующих премаркет-фьючерсов.

III. Время перехода между периодом до листинга и после листинга (если применимо): чтобы предотвратить внезапное изменение цены после объявления о листинге базового токена, OKX может по своему усмотрению принимать меры, включая изменение цены маркировки и лимитов позиции.

На момент листинга и в любое время после листинга токена цена премаркет-фьючерсов может отличаться от цены базового токена на споте. Следите за последним статусом базовых токенов на OKX, чтобы вносить соответствующие корректировки в свои ордера. OKX оставляет за собой право изменять листинг базового токена, а также механизм ценообразования и расчета, продлевать или прекращать действие фьючерсного контракта и даты экспирации контракта премаркет-фьючерса.

Для уменьшения рисков мы применяем различные механизмы защиты, включая изменение механизмов автоделевереджинга. Вы несете полную ответственность за отслеживание своих ордеров и позиций для предотвращения ликвидации.

OKX может приостановить торговлю премаркет-фьючерсами в любое время и по собственному усмотрению. Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с Условиями использования OKX и Уведомлением о рисках и соответствии нормативно-правовым требованиям.