Kontrak Serah vs. Kontrak Berjangka: Apa perbedaannya?

Kontrak berjangka secara aktif digunakan dalam dunia kripto dan telah menjadi alat bantu bagi banyak trader. Kontrak berjangka adalah turunan, yang berarti nilainya diperoleh dari harga aset acuan. Jadi, jika Anda membeli kontrak berjangka Bitcoin, Anda tidak memiliki aset tersebut, melainkan berspekulasi mengenai fluktuasi harganya.

Konsep kontrak berjangka berasal dari kontrak serah. Kontrak berjangka adalah salah satu instrumen keuangan tertua yang ada saat ini. Kontrak ini sudah ada sejak berabad-abad yang lalu, ketika para petani dan pedagang ingin melakukan lindung nilai terhadap fluktuasi harga. Saat ini, kontrak serah masih digunakan oleh bisnis untuk tujuan lindung nilai. Artikel ini akan menjelaskan kontrak berjangka vs kontrak serah dan mendiskusikan kelebihan dan kekurangannya.

Apa itu Kontrak Serah?

Sebuah kontrak serah adalah sebuah perjanjian antara dua pihak untuk membeli sebuah aset di masa depan dengan harga yang telah disepakati hari ini. Contohnya, harga bahan bakar jet saat ini adalah $10 per galon. Sebuah perusahaan penerbangan dan perusahaan bahan bakar jet dapat membuat kontrak serah untuk membeli sejumlah bahan bakar dengan harga $11 per galon 6 bulan dari sekarang.

Dalam skenario di atas, $10 per galon adalah ¨harga spot¨, dan $11 per galon adalah ¨harga serah¨. Harga bahan bakar jet bisa naik atau turun dalam enam bulan ke depan. Jika harga naik menjadi $12 dalam enam bulan, perusahaan penerbangan dapat membelinya dengan harga $11 per galon, dan mendapatkan potongan harga. Jika harga turun menjadi $9 per galon, perusahaan penerbangan harus membayar $10 untuk memenuhi persyaratan kontrak berjangka. Sekarang, mari kita bahas bagaimana jenis transaksi ini terjadi.

Bagaimana cara kerja Pasar Serah

Pasar serah dapat disesuaikan. Dua pihak dapat menandatangani kontrak serah. Mereka dapat menyetujui aset acuan yang ingin mereka tukarkan. Mereka dapat menentukan harga dan menentukan tanggal penyelesaian atau jatuh tempo kontrak.

Pasar serah terjadi secara over-the-counter (OTC). Artinya, pasar ini terjadi secara pribadi antara dua pihak, bukan di platform bursa. Karena alasan ini, pasar ini tidak diatur oleh pihak ketiga. Kedua belah pihak terikat oleh kontrak, yang dapat ditegakkan secara hukum.

Keuntungan kontrak serah

Kontrak serah memiliki banyak keuntungan bagi orang-orang yang ingin melakukan lindung nilai terhadap fluktuasi harga aset di masa depan.

• Keuntungan pertama adalah bahwa kedua belah pihak tidak perlu membayar uang muka untuk menandatangani kontrak.

• Keuntungan kedua adalah dapat disesuaikan, yang berarti peserta dapat menentukan aset acuan yang ingin diperdagangkan dan harga penyelesaian kontrak.

• Keuntungan ketiga adalah bahwa kontrak dilakukan di luar bursa. Hal ini memberikan tingkat privasi pada kontrak serah.

Kerugian Kontrak Serah

• Kerugian pertama adalah bahwa kontrak serah memiliki banyak risiko pihak lawan. Ini berarti ada kemungkinan salah satu pihak gagal memenuhi kewajiban kontraktualnya.

• Kerugian kedua adalah kontrak serah sangat tidak likuid. Hanya sedikit pembeli dan penjual yang bersedia membeli kontrak tersebut. Hal ini dapat menyulitkan kedua belah pihak untuk keluar dari kontrak serah.

Apa yang dimaksud dengan Kontrak Berjangka?

Kontrak berjangka adalah kontrak standar yang diperdagangkan di bursa dan ditandai ke pasar setiap hari. Trader dapat menggunakan kontrak berjangka untuk membuka posisi long (beli) atau short (jual) terhadap aset acuan. Mari kita bahas apa artinya ini dengan membahas bagaimana pasar berjangka berfungsi.

Bagaimana Pasar Berjangka bekerja

Kontrak berjangka memiliki standar. Artinya, aset acuan, ukuran kontrak, harga, dan tanggal penyelesaian sudah ditentukan sebelumnya.

Kontrak berjangka diperdagangkan di platform bursa publik . Hal ini memberikan mereka banyak likuiditas. Namun, pembeli dan penjual di platform bursa tidak bertransaksi dengan kontrak berjangka secara langsung satu sama lain. Sebaliknya, lembaga kliring adalah perantara antara penjual dan pembeli.

Ketika transaksi terjadi, pembeli dan penjual menyerahkan transaksi mereka ke lembaga kliring. Lembaga kliring memverifikasi detail dari kedua belah pihak dan memfasilitasi penyelesaian. Hal ini menjamin pelaksanaan kontrak dan menghilangkan risiko pihak lawan.

Lembaga kliring memberlakukan persyaratan margin untuk setiap posisi perdagangan. Margin mengacu pada jumlah awal dan pemeliharaan yang harus disetorkan oleh pedagang untuk mengimbangi kerugian kontrak di masa depan. Dalam kontrak berjangka, para pihak harus menjaga saldo minimum yang ditentukan oleh harga dan ukuran posisi mereka. Jika saldo berkurang di bawah jumlah ini, mereka akan menerima margin call untuk menambah dana mereka untuk mempertahankan posisi. Jika mereka gagal memenuhi margin call, posisi trading mereka akan ditutup secara otomatis, dan kontrak akan diakhiri.

Keuntungan Kontrak Berjangka

Kontrak berjangka memiliki banyak keuntungan bagi orang yang ingin melakukan lindung nilai atau berspekulasi tentang harga aset di masa depan.

• Keuntungan pertama adalah bahwa kontrak-kontrak tersebut terstandarisasi. Ini berarti biaya aset acuan dan periode penyelesaian sudah tersedia untuk dilihat oleh publik, sehingga lebih transparan dan menciptakan lingkungan perdagangan yang lebih adil.

• Keuntungan kedua adalah bahwa lembaga kliring memfasilitasi kontrak berjangka. Hal ini menghilangkan risiko counterparty dan memastikan bahwa perdagangan dilakukan sesuai dengan jangka waktu yang ditentukan oleh kontrak.

• Keuntungan ketiga dari kontrak berjangka adalah sangat likuid. Peserta dapat dengan cepat keluar dari posisi mereka jika terjadi perubahan arah.

Kerugian Kontrak Berjangka

• Kerugian pertama dari kontrak berjangka adalah biaya dan ongkos yang terlibat. Kontrak berjangka dianggap mahal karena penyelesaian harian perbedaan antara akun dapat menimbulkan biaya transaksi tambahan.

• Kerugian kedua adalah bahwa mereka tidak dapat disesuaikan. Pedagang terbatas pada pemilihan aset dasar yang ditetapkan oleh bursa. Mereka juga tidak memiliki suara dalam menentukan ukuran, harga, dan biaya kontrak.

Jenis kontrak mana yang lebih baik?

Singkatnya, berikut adalah dua perbedaan utama antara kontrak berjangka vs kontrak serah:

Kontrak berjangka terjadi di bursa perdagangan. Platform bursa menentukan harga, ukuran, dan aset acuan. Sebaliknya, kontrak serah terjadi di luar bursa. Artinya, kontrak ini adalah perjanjian pribadi antara dua pihak. Kedua belah pihak menyetujui harga, ukuran, dan aset acuan.

Kontrak berjangka membutuhkan margin awal dan pemeliharaan untuk membuka posisi. Lembaga kliring memfasilitasi penyelesaian akun harian antara pembeli dan penjual, yang menjelaskan risiko pihak lawan. Sebaliknya, kontrak serah tidak memerlukan uang di muka. Kedua belah pihak hanya menukar uang pada akhir kontrak atau tanggal penyelesaian, oleh karena itu, kontrak ini memiliki risiko counterparty yang besar.

Pertanyaan umum

Apa perbedaan antara pasar serah dan pasar berjangka?

Pasar serah terjadi di luar bursa (OTC). Pasar ini bersifat pribadi dan tidak diatur. Pasar berjangka terjadi di platform bursa, memfasilitasi perdagangan melalui lembaga kliring. Di AS, bursa diatur oleh CFTC atau SEC.

Mengapa memilih kontrak serah daripada kontrak berjangka?

Pedagang mungkin lebih memilih kontrak serah daripada kontrak berjangka karena merupakan derivatif yang lebih murah untuk dipertahankan. Kontrak berjangka merupakan instrumen keuangan yang lebih baik ketika trader menginginkan komoditas.

Apa perbedaan antara kontrak serah dan options?

Kontrak serah dan options merupakan derivatif untuk lindung nilai atau berspekulasi. Kontrak serah mewajibkan trader untuk memenuhi persyaratan perjanjian. Kontrak options memberikan pilihan kepada trader untuk memenuhi persyaratan kontrak.