Lido 101: دليل إرشادي شامل بشأن حل ربط حصة السيولة لـ Ethereum

هل سبق لك أن أردت الحصول على مكافآت ربط الحصة دون قيود والمتمثلة في حجز أصولك؟ إذا كان الأمر كذلك، قد يكون Lido هو الجواب. حيث ظهرت هذه المنصة كحل لربط حصة السيولة، حيث شهدت ارتفاعًا في معدل الاعتماد بأكثر من 14 مليار دولار من العملات الرمزية المربوط حصتها بحلول أغسطس 2023.

ويهدف نهج Lido إلى إضفاء الطابع الديمقراطي على المكافآت حتى للودائع ذات المبالغ البسيطة وتوفير فائدة واستخدامات منقطعة النظير بدون القيود التقليدية المتمثلة في حجز الأصول.

في هذه المقالة، نتناول بالتفصيل منظومة Lido، وهيئة Lido DAO، والعملات الرمزية المربوط حصتها في Lido، بينما نستكشف أيضًا عمليات ربط حصة السيولة.

ما هي Lido؟

Lido هي منصة قائمة على شبكة Ethereum ومصممة لتغيير الطريقة التي نتعامل بها مع عملية ربط الحصة. فعلى عكس الطريقة التقليدية لربط الحصة حيث يتم حجز الأصول وقد تظل خاملة، توفر منصة Lido وسيلة ديناميكية تظل خلالها الأصول المربوط حصتها نشطة.

فعندما يقوم المستخدمون بربط حصتهم من عملات ETH الخاصة بهم على Lido، فإنهم يحصلون على عملات "stETH"، والتي تمثل أصولهم المربوط حصتها على أساس 1 إلى 1. وتعمل هذه الآلية على التأكد من أن الأصول ليست مجرد خاملة؛ بل تشارك بفاعلية في المنظومة، وتكتسب القيمة، وتساهمون في أمان الشبكة.

ما المقصود بربط حصة السيولة؟

عادةً ما تتطلب الطريقة التقليدية لربط الحصة، خاصةً في أنظمة إثبات الحصة (PoS)، الالتزام بالعملات الرمزية لفترة معينة، مما يؤدي إلى شل حركتها بشكل فعال مقابل الحصول على مكافآت ثابتة لقاء ذلك. ورغم أن هذا النموذج يوفر الاستقرار، فإنه يحدّ من سيولة وفائدة واستخدام الأصول المربوط حصتها. وطريقة ربط حصة السيولة، كما تدعمه منصة Lido، تتحدى هذا التقليد.

فبدلاً من تقييد الأصول، فإنها تحولها إلى رموز قابلة للاستبدال (مثل stETH)، والتي يمكن تداولها أو استخدامها كضمان أو المشاركة في مختلف بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi). وتعمل هذه السيولة على تعظيم فائدة الأصول المربوط حصتها، مما يسمح لحامليها بالحصول على مكافآت ربط الحصة مع الاستفادة منها في فرص مجزية أخرى.

ولم يأتِ نهج Lido المبتكر بدون إحداث أثر. فلقد قام كبار مقدمي خدمات ربط الحصة القائمة على تكنولوجيا البلوكشين، خاصةً المنصات مثل Ethereum وPolygon وSolana، بدعم Lido. وتشير حالات الدعم والتأييد هذه إلى إمكانات Lido في صياغة مفهوم جديد لأساليب وطرق ربط الحصة ودورها المحوري في تعزيز مشهد إثبات الحصة (PoS) الأوسع نطاقًا.

ما آلية عمل العوائد المضاعفة؟

قد يبدو الأمر وكأنه حلوى مغرية، ولكن العوائد المضاعفة تقدم شيئًا أكثر حلاوة؛ حيث يمكن للمستخدمين في نفس الوقت ربح مكافآت ربط الحصة مع الاستفادة من فرص التمويل اللامركزي المربحة الأخرى.

حيث توفر Lido للمستخدمين القدرة على كسب مكافآت ربط الحصة دون حجز أصولهم في حالة ثابتة. فهي توفر مزيجًا فريدًا من نمو الأصول من خلال ربط الحصة وزيادة السيولة، مما يضمن أن الأصول ليست خاملة بل تشارك بفاعلية في أنشطة التمويل اللامركزي. فكيف يكون ذلك ممكنا؟ والجواب، يكون ذلك ممكنًا من خلال فئة جديدة من العملات الرمزية المعروفة باسم stTokens.

هذه ليست عملات رمزية عادية. فهي تمثل الأصول المربوط حصتها على منصة Lido، وتعمل كوكيل سائل للأصل الأساسي. حيث تعمل عملة stETH كبديل سيولة لعملة Ethereum (ETH) الربوط حصتها على Lido، وعملة bLUNA وهي عملة (Luna) الرمزية، وعملة stSOL لشبكة Solana (SOL) المربوط حصتها على منصة Lido.

ميزة التمويل اللامركزي (DeFi) لعملات stTokens

تزدهر منظومة التمويل اللامركزي (DeFi) بالسيولة والتنوع، وقد تم تصميم عملات stTokens خصيصًا لهذه البيئة. وإليكم سبب تميزها:

• السيولة: أثناء ربط حصة أصولك الأساسية وتأمين شبكاتها الخاصة، يمكن تداول عملات ربط الحصة stTokens (مثل stETH أو bLUNA أو stSOL) بحرية أو استخدامها في بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) المختلفة.

• توافقية التشغيل: تعترف العديد من منصات التمويل اللامركزي (DeFi) بعملات ربط الحصة stTokens. وهذا يعني أنه يمكنك استخدامها كضمان، أو استخدامها في جني العائدات أو الاستفادة منها في استراتيجيات مالية أخرى.

• المكافآت المستمرة: إن تخزين عملات ربط الحصة (stTokens) لا يوقف مكافآتك من ربط الحصة. حيث تزيد قيمة هذه العملات الرمزية مع مرور الوقت، مما يعكس مكافآت ربط الحصة التي تربحها من الأصول الأساسية.

ما هي العملات الرمزية المربوط حصتها على Lido المميزة وعملات ربط الحصة stETH وbLUNA وstSOL؟

stETH (عملة Lido المربوط حصتها من Ether)

• الأصول الممثلة: Ethereum (ETH)

• المنصة: Lido

• الوظيفة: مقابل كل عملة Ethereum يتم ربط حصتها على منصة Lido، يحصل المستخدمون على مبلغ معادل من عملة stETH. وهذه العملة الرمزية هي تمثيل ديناميكي لعملة ETH، ما يعكس قيمتها والمكافآت المتراكمة مع مرور الوقت. وباستخدام عملة stETH، يمكن للمستخدمين المشاركة في منظومة التمويل اللامركزي (DeFi) دون سحب أو إلغاء ربط حصة أصول Ethereum الأصلية الخاصة بهم.

bLUNA (bonded Luna)

• الأصول الممثلة: Luna

• المنصة: Terra

• الوظيفة: bLUNA هي تمثيل سيولة لعملات Luna الرمزية. فعندما يتم ربط الحصة على منصة Luna، يحصل المستخدمون على عملة bLUNA، والتي يمكن بعد ذلك استخدامها داخل منظومة Terra ومنصات التمويل اللامركزي (DeFi) الأخرى. فهي تسمح للمستخدمين بالحصول على مكافآت ربط الحصة واستخدام عملة bLUNA في نفس الوقت لمختلف الاستراتيجيات المالية.

stSOL (عملة Lido المربوط حصتها على شبكة Solana)

• الأصول الممثلة: Solana (SOL)

• المنصة: Lido

• الوظيفة: على غرار عملة stETH، تتم مكافأة حامليها بمبلغ معادل من عملة stSOL لكل عملة Solana على منصة Lido. ويجسد هذا الرمز جوهر عملة SOL المربوط حصتها، مما يمنح المستخدمين السيولة ويتيح المشاركة النشطة في مجال التمويل اللامركزي (DeFi) دون إلغاء ربط حصة أصول Solana الخاصة بهم.

الأرصدة ودور حلول oracle في منصة Lido

رصيد العملات الرمزية، مثل stETH، ليس ثابتًا. فعندما يحصل المستخدمون على مكافآت ربط الحصة، تحتاج هذه الأرصدة إلى تحديث دوري لتعكس المكافآت المتراكمة.

وهنا يأتي الدور الذي تقوم به حلول Oracle. وتُعد Oracles خدمات تابعة لجهات خارجية توفر عقودًا ذكية بمعلومات خارجية. وفي سياق منصة Lido، تقوم Oracles بمراقبة المكافآت المتحققة من الأصول المربوط حصتها وتنقل هذه البيانات مرة أخرى إلى المنصة.

ثم تستخدم Lido هذه المعلومات لتعديل أرصدة العملات الرمزية في محافظ المستخدمين. وتُعد Oracles بمثابة الجسر بين البلوكشين وبيانات العالم الحقيقي الخاصة بمكافآت ربط الحصة، مما يضمن للمستخدمين رؤية أرصدة دقيقة وحديثة لأصولهم المربوط حصتها.

ما هي العملة الرمزية Lido DAO (LDO)؟

تشرف هيئة Lido DAO، أو هيئة Lido اللامركزية المستقلة، على خدمة تخزين السيولة المصممة لمنظومة Ethereum. حيث تتيح هذه الخدمة للمستخدمين ربط حصة عملات Ethereum (ETH) الخاصة بهم بشفافية، دون الحاجة إلى خدمة الحفظ، مما يعزز استقرار مشهد Ethereum الأوسع نطاقًا.

ما الميزة المتوخاة من الهيئة اللامركزية المستقلة (DAO)؟

تتطلب الطبيعة الديناميكية لـ Ethereum نظامًا مرنًا. وفي إطار سعيها للبقاء في صدارة المنظومة المتطورة لـ Ethereum، وجدت Lido هيكلها الأمثل في هيئة لامركزية مستقلة (DAO). ويساعد هذا الهيكل في الحفاظ على مرونة Lido، وإجراء التعديلات اللازمة استجابة لأي تغييرات في بروتوكول Ethereum.

وتستفيد Lido أيضًا، كونها إحدى الهيئات اللامركزية المستقلة (DAO)، من الإدارة الشفافة للرسوم المتراكمة. وتُستخدم هذه الأموال في دفع تكاليف التطوير والتأمين، مع التأكد من أن المخصصات تتماشى مع مصالح المجتمع.

الأدوار الرئيسية لهيئة Lido اللامركزية المستقلة (Lido DAO)

• تهيئة Lido: تنطوي هذه العملية على نشر العقود الذكية للبروتوكول، وتحديد الرسوم ومقاييس البروتوكول الأخرى، وتسهيل إنشاء مكافآت ربط الحصة بشكل آمن وفعال.

• التكيف: تتولى هيئة Lido اللامركزية المستقلة (Lido DAO) مسؤولية تكييف آلية Lido بسلاسة بما يتماشى مع تحديثات Ethereum 2.0. ويتضمن ذلك الإدارة الشفافة للأموال ومراجعة خدمات ربط الحصة حسب الحاجة.

• مشاركة القائمين بربط الحصة: من خلال هيئة Lido اللامركزية المستقلة (Lido DAO)، يتم تبسيط القرارات المتعلقة بحوافز المساهمين، وتخصيص مشغلي العُقَد، ومراقبة معلمات التصويت، وكل ذلك بهدف تقديم خدمات ربط الحصة المثالية.

كما تشارك هيئة Lido اللامركزية المستقلة (Lido DAO) باستمرار في التصويت النشط، وتقييم المعلمات مثل إضافات مشغل العُقد وأرقام المدقق المقابلة لها. ويمكن ملاحظة هذه القرارات في الوقت الفعلي، مما يؤكد الشفافية التي تميز Lido.

تقديم عملة LDO الرمزية

تتمثل مهمة Lido مع الهيئة اللامركزية المستقلة (DAO) الخاصة بها في إضفاء الطابع الديمقراطي على عملية صنع القرار، بهدف تقديم خدمة ربط الحصة وفق نظام لا يحتاج لثقة أطرافه ببعضها البعض والتي تؤكد على النمو والاستدامة بقيادة المجتمع. وتُعد عملة LDO الرمزية عنصرًا أساسيًا في هذه المهمة، حيث تعزز الملكية اللامركزية وتعمل على تسهيل هيكل الإدارة حيث يكون لكل صوت أهمية.

كما أن إن امتلاك عملة LDO يشبه الجلوس على طاولة اتخاذ القرار في Lido. حيث يمكن لمالكي عملة LDO التصويت على أي من الموضوعات التي تؤثر على Lido.

ويتناسب تصويت مالك عملة LDO بشكل مباشر مع حجم ممتلكاته من LDO. حيث يمتلك أولئك الذين لديهم الكثير من عملات LDO صوتًا أكثر تأثيرًا في عملية التصويت. ويمكن تعزيز وتعديل آلية التصويت في LDO، تمامًا مثل الجوانب الأخرى من الهيئة اللامركزية المستقلة (DAO).

كيف يمكن مقارنة منصة Lido مع حلول ربط الحصة الأخرى؟

إليك كيفية مقارنة Lido مع حلول ربط الحصة الأخرى. في أثناء استكشاف منصات أخرى، من المهم أن تقوم بإجراء بحثك الخاص النافي للجهالة قبل أن تقرر أي منصة تريد ربط حصة العملات الخاصة بك عليها.

Rocket Pool

مثل منصة Lido، تقدم Rocket Pool أيضًا عملتها الرمزية، rETH، التي تمثل مقدار ETH المتراكم في النظام. كما أنها بمثابة مصدر لمكافآت ربط الحصة. عروض Rocket Pool:

الايجابيات

• الربط اللامركزي للحصة: نهج لامركزي لربط حصة عملات ETH 2.0.

• شبكة مشغل العُقدة: تستخدم شبكة من مشغلي العُقد الأفراد.

• عقود ذكية مفتوحة المصدر: تستخدم عقودًا مدققة ومفتوحة المصدر لتحسين مستويات الأمان.

السلبيات

• المخاطر: يعهد المستخدمون بعملات Ethereum الخاصة بهم إلى المدققين في Rocket Pool، مما يعرضهم لخطر الخسارة المحتملة إذا تصرف هؤلاء المدققون على نحو غير ملائم.

• المخاوف المتعلقة بالمركزية: على الرغم من مطالبتها باللامركزية، تعتمد منصة Rocket Pool بشكل كبير على عدد محدود من المدققين، مما يؤدي إلى مركزية محتملة إذا كان هناك عدد قليل من المدققين يسيطرون على حصة كبيرة.

• الرسوم المرتفعة: هناك تقارير من المستخدمين تفيد بأن الرسوم يمكن أن تصل إلى 20% على المكافآت.

StakeWise

StakeWise هو مزود خدمة ربط الحصة لعملات Ethereum، ويقدم خيارات ربط الحصة المجمعة والفردية. ومع النظام غير الوصائي، فإن المنصة تمنح المستخدمين السيطرة والتحكم بعملات Ethereum الخاصة بهم. فعندما يقوم المستخدمون بربط الحصة باستخدام StakeWise، فإنهم يحصلون على عملة sETH2، والتي يمكن استخدامها عبر منظومة التمويل اللامركزي (DeFi) القائمة على شبكة Ethereum.

الايجابيات

• عملات sETH2: يحصل المستخدمون على هذه العملات عند ربط الحصة، وهي قابلة للاستخدام عبر منظومة التمويل اللامركزي (DeFi) القائمة على شبكة Ethereum.

• النظام غير الوصائي: يحتفظ المستخدمون بالتحكم في عملات Ethereum دون الاعتماد على طرف ثالث.

• خيار ربط الحصة الفردي: بالنسبة لأولئك الذين يمتلكون 32 ETH فأكثر، يسمح خيار ربط الحصة الفردي بربط الحصة دون تشغيل العُقدة الخاصة به. وهذا الخيار مفيد للمستخدمين غير التقنيين الذين لديهم ما يكفي من عملات ETH.

السلبيات

• خطر مشاركة الطرف المقابل: هناك تعرض محتمل لمخاطر الطرف المقابل.

• هيكل الرسوم: تفرض المنصة رسومًا أعلى من بعض المنصات الأخرى.

Frax Ether

تم إطلاق Frax Ether في عام 2022، وسرعان ما اجتذبت وظائفها الجذابة المستثمرين في العملات الرقمية. وتعمل المنصة ضمن منظومة Frax الخاصة بها لتعزيز العائد وتبسيط تجربة ربط الحصة.

الايجابيات

• التحكم والسيطرة من قِبل المجتمع: تعمل المنصة بطريقة لا مركزية، مدفوعة بمجتمع مالكي عملة Frax.

• الاستقرار: كونها عملة مستقرة، توفر Frax وسيلة لأولئك الذين يرغبون في تجنب تقلبات السوق.

• الكفاءة والشعبية: قامت المنصة بتبسيط نظام ربط حصة السيولة واكتسبت قوة جذب كبيرة بسرعة.

السلبيات

• اعتماد السوق: تواجه Frax Ether تحديات تتمثل في مخاطر السوق والاعتماد السائد.

• الاستخدام المعقد: يمكن أن تكون واجهة المنصة معقدة بالنسبة لأولئك الجدد في عمليات ربط الحصة.

فبالنسبة لمقدمي خدمات ربط حصة عملة Ethereum ، تتميز Lido ببساطتها وسلامتها وكفاءتها. وتوفر سيولتها الكبيرة المرونة داخل منظومة التمويل اللامركزي (DeFi)، ما يجعلها مميزة كخيار جدير بالملاحظة للمهتمين بعملة ETH. ومع ذلك، فإن رسومها تُعد مرتفعة نسبيًا مقارنة ببعض المنصات الأخرى.

الختام

إن نهج Lido's الرائد في ربط حصة السيولة يعني أن الأصول لم تعد مقيدة ولكنها تزدهر بنشاط في مشهد التمويل اللامركزي (DeFi) الأوسع نطاقًا. فمن خلال تقديم عملات stETH وعملات ربط الحصة (stTokens) الأخرى، تقوم منصة Lido بتكرار الأصول المربوط حصتها وتبقيها مرنة، ما يسمح للمستخدمين بالتكامل مع مختلف بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) بسلاسة.

وتُعد منصة Lido ليست مجرد مسعى نظري؛ فقد حصلت على دعم كبار مقدمي خدمات ربط الحصة عبر المنصات مثل Ethereum وPolygon وSolana. ويُظهر هذا الاعتراف واسع النطاق إمكانات Lido الفائقة في أساليب ربط الحصة، ما يشير إلى دورها التأسيسي في رسم ملامح مستقبل عالم إثبات الحصة (PoS).

في حين أن عملية ربط الحصة التقليدية توفر الأمان، فإن منصة Lido تعمل على سد الفجوة بين الاستقرار والسيولة. كما أن الميزة المزدوجة المتمثلة في كسب مكافآت ربط الحصة أثناء الغوص في آفاق التمويل اللامركزي الأخرى تجعل Lido منافسًا مهمًا في صياغة مفهوم جديد لعملية ربط الحصة. ويمكن للنهج الذي تتبعه Lido أن يضع المعيار، مما يدل على أن الأصول يمكن أن تكون آمنة ومتعددة الاستخدامات في مشهد تمويل لامركزي دائم التطور.

إخلاء المسؤولية:

يتم تقديم هذه المقالة للأغراض المعلوماتية فقط. ولا يُقصد به تقديم أي استشارات فيما يتعلق بالاستثمار أو الضرائب أو أي مشورة قانونية، وينبغي عدم اعتباره عرضًا لشراء الأصول من العملات الرقمية أو بيعها أو حيازتها. وتنطوي أصول العملات الرقمية، بما فيها العملات المستقرة، على درجة عالية من المخاطرة، ويمكن أن تشهد تقلّبًا كبيرًا في قيمتها صعودًا وهبوطًا، ويمكن أن تصبح بلا قيمة. لذا، ينبغي التفكير جيدًا فيما إذا كان تداول الأصول الرقمية أو امتلاكها مناسبًا لك حسب وضعك المالي. إذا كان لديك أي أسئلة بخصوص ظروفك المحددة، يرجى استشارة أخصائي الشؤون القانونية / الضرائب / الاستثمار الخاص بك.