В апреле 2024 года в блокчейне Bitcoin произошло важное событие под названием халвинг, которое случается примерно раз в четыре года. Механизм халвинга был заложен в код Bitcoin еще во время его создания с целью замедлить выпуск новых монет и в конечном итоге достичь максимального предложения в 21 миллион BTC. Подобно таким масштабным обновлениям в сети Ethereum, как «Слияние» и Dencun, халвинг — это долгожданное событие, которое может существенно повлиять на майнеров и трейдеров Bitcoin.
Хотите узнать, как торговать в условиях возможной волатильности после халвинга? В этой статье мы рассмотрим важность халвинга, а также оптимальные стратегии торговли опционами на Bitcoin.
Что такое халвинг Bitcoin
Халвинг Bitcoin — это запрограммированное событие протокола Bitcoin, при котором вознаграждение за майнинг уменьшается вдвое каждые 210 000 блоков. До апреля 2024 года майнеры получали 6,25 BTC за блок, а после халвинга размер награды уменьшился до 3,125 BTC за блок. Такое резкое сокращение призвано сдержать инфляцию и сохранить дефицит Bitcoin.
Важность халвинга Bitcoin
Давайте разберемся, почему халвинг Bitcoin так важен, и рассмотрим все факторы: от экономических теорий до психологического воздействия FOMO:
Искусственный дефицит, обусловленный спросом и предложением
Халвинг выполняет ту же функцию, что и «Слияние» на Ethereum и его переход на механизм Proof of Stake, обеспечивая дефицит в системе Proof of Work Bitcoin. Поскольку со временем новых BTC уменьшается, в будущем существующее предложение монет станет более ценным, если спрос продолжит расти. Такой дефицит призван имитировать драгоценные металлы вроде золота. Сторонники Bitcoin считают, что в долгосрочной перспективе это повысит привлекательность монеты в качестве средства сбережения, но в то же время создаст волатильность в краткосрочной перспективе, поскольку рынок отреагирует на сокращение общего предложения.
Торговля под влиянием FOMO
Помимо ограниченного предложения BTC, халвинг важен еще по одной причине, которая заключается в психологическом влиянии на криптовалюты и другие активы. Халвинг формирует предсказуемый график сокращения предложения, которое происходит каждые 210 000 созданных блоков. Эти события вызывают немалый ажиотаж и усиление покупательского давления, потенциально влияя на цену Bitcoin до и после халвинга. Кроме того, активные обсуждения этого события в сообществе и СМИ может привлечь новых пользователей в сферу криптовалют.
Более экологичный майнинг Bitcoin
Халвинг может стать толчком к инновациям в области энергоэффективности майнинга Bitcoin. Из-за значительного сокращения вознаграждения за блок после халвинга майнеры сталкиваются с необходимостью внедрять инновации, чтобы не отставать от развития блокчейн-пространства. Такое экономическое давление способствует конкуренции в индустрии майнинга, вынуждая участников оптимизировать работу: использовать более энергоэффективные устройства ASIC, возобновляемые источники энергии и объединять ресурсы для экономии на электричестве и многое другое. Подобное внимание к эффективности способствует повышению конкурентоспособности майнинг-пространства, что может привести к росту общей хеш-мощности сети без вреда для окружающей среды.
Возможные последствия халвинга Bitcoin в 2024 году
Халвинг может оказать значительное влияние на цену Bitcoin, учитывая сложность его системы. В нашем руководстве по торговле Bitcoin во время халвинга в 2024 году мы проанализируем некоторые возможные результаты, а также предложим торговые идеи для разных рыночных настроений — бычьих, медвежьих или нейтральных. Вот краткий обзор наших прогнозов для каждого сценария:
Бычий прогноз: если история повторится, то халвинг Bitcoin может спровоцировать резкий рост цен. После предыдущих халвингов в 2012, 2016 и 2020 годах цена BTC росла в геометрической прогрессии. Криптотрейдеры, ожидающие подобного роста, могут поддаться влиянию FOMO и начать скупать актив до или сразу после халвинга в 2024 году, что приведет к росту цены до новых максимумов. Кроме того, некоторые эксперты учитывают бычьи настроения трейдеров из TradFi, поскольку теперь у них есть доступ к активу через спотовые Bitcoin ETF.
Медвежий прогноз: «покупай на слухах, продавай на новостях» — это основная стратегия для многих криптотрейдеров, поскольку некоторые считают, что халвинг уже был заложен рынком, учитывая стремительный рост Bitcoin с конца 2023 года. Поэтому многие медведи ожидают небольшой коррекции цены BTC после завершения халвинга. Это может произойти, как только быки зафиксируют прибыль, закрыв лонг-позиции по BTC.
Нейтральный прогноз: некоторые трейдеры считают, что последний халвинг Bitcoin не вызовет значительных колебаний цены. Как и в предыдущие разы, цена BTC может сохранять стабильность, пока рынок будет адаптироваться к сокращению наград, а быки и медведи будут сражаться за сохранение контроля на криптовалютных рынках.
Как торговать Bitcoin: опционные стратегии для каждого прогноза
Если вы ожидаете высокую волатильность и задаетесь вопросом, как торговать Bitcoin в таких условиях, то мы хотим предложить несколько опционных стратегий, которые стоит рассмотреть в преддверии халвинга. Эти опционные стратегии учитывают возможные максимальные убытки, поэтому они могут стать хорошей альтернативой шорт-позициям на Bitcoin.
Мы будем ссылаться на нашу цепочку опционов BTC и цены контрактов по состоянию на 9 апреля 2024 года. В качестве основы опционных стратегий в условиях халвинга мы также будем использовать цену последней сделки BTC в размере $70 905 и опционные контракты с датой экспирации 26 апреля. Обратите внимание, что страйк-цены опционных контрактов, указанные ниже, являются ознакомительными и приведены для демонстрации общего риска и прибыли. В зависимости от индивидуальной готовности к риску вы можете выбрать другие страйк-цены, чтобы изменить соотношение риска и прибыли.
Прогноз цены Bitcoin после халвинга: бычий, медвежий и нейтральный сценарий
Прежде чем перейти к механике каждой опционной стратегии на фоне халвинга Bitcoin, предлагаем ознакомиться с прогнозами цены Bitcoin, на которые мы будем ориентироваться при рассмотрении этих стратегий. Хотите получить рекомендации для каждого сценария? Продолжайте читать и узнайте больше о предлагаемых опционных стратегиях для Bitcoin.
Рыночные настроения | Опционная стратегия на Bitcoin | Прогноз цены Bitcoin |
Бычий рынок | Бычий колл-спред | $77 000–$82 000 |
Медвежий рынок | Медвежий пут-спред | $61 000–$66 000 |
Нейтральный рынок | Железный кондор | $64 000–$78 000 |
Бычья стратегия Bitcoin-опционов: бычий колл-спред
Если вы ожидаете роста цены из-за халвинга Bitcoin и считаете, что рынок все еще недооценивает влияние спотовых Bitcoin ETF на популярность монеты, стоит рассмотреть опционную стратегию бычьего колл-спреда. Она помогает трейдерам криптоопционов сократить убытки посредством выписанных OTM-коллов и занять бычью позицию по Bitcoin через краткосрочные ITM-коллы со скидкой.
Для реализации этой опционной стратегии начните с покупки колл-опционов «в деньгах» (ITM). После этого выпишите коллы «вне денег» (OTM). В данном примере бычьей стратегии Bitcoin-опционов мы будем покупать колл-контракт по $65 000 и продавать по $82 000.
Максимальная прибыль: разница между страйк-ценами - чистый уплаченный дебет = ($82 000-$65 000) - ($7899-$1347) = $10 448
Максимальные убытки: чистый уплаченный дебет = $7899-$1347 = $6552
Если к моменту экспирации контракта Bitcoin будет торговаться на уровне $82 000, то трейдеры, использующие эту бычью стратегию колл-спреда, смогут получить прибыль в размере около 160% при максимальном ожидаемом убытке в $6552.
Медвежья стратегия Bitcoin-опционов: медвежий пут-спред
Если вы настроены по-медвежьи в отношении халвинга и ожидаете активных продаж на рынке, то рассмотрите стратегию Bitcoin-опционов под названием медвежий пут-спред. С ее помощью трейдеры могут фиксировать прибыль от снижения цен. Как и вышеупомянутый бычий колл-спред, медвежий пут-спред более доступен, чем покупка пут-опциона, поскольку выписанный пут-опцион OTM снижает стоимость премий за покупку пут-опциона «в деньгах» ITM.
Для реализации этой медвежьей стратегии необходимо купить пут-опционы «в деньгах» (ITM). В конце трейдеру нужно будет продать пут-опционы «вне денег» (OTM). В данном примере медвежьей стратегии Bitcoin-опционов мы будем покупать пут-контракт по $77 000 и продавать по $61 000.
Максимальная прибыль: разница между страйк-ценами - чистый уплаченный дебет = ($77 000-$61 000) - ($8253-$971) = $8718
Максимальные убытки: чистый уплаченный дебет = $8253-$971 = $7282
Учитывая потенциальное соотношение риска и прибыли по данной сделке с Bitcoin-опционами, если к моменту экспирации он будет торговаться на уровне $61 000, то трейдеры получат прибыль в размере 120%, а максимальные убытки составят $7282.
Нейтральная стратегия Bitcoin-опционов: железный кондор
Учитывая потенциальную волатильность Bitcoin, маловероятно, что цены останутся стабильными на фоне такого события, как халвинг. Однако предыдущие халвинги Bitcoin доказывают обратное, так как в 2012 и 2020 годах цены двигались в боковом направлении. Принимая это во внимание, трейдеры криптоопционов могут выбрать нейтральный подход, воспользовавшись стратегией железного кондора. Для этого нужно выписать коллы и путы OTM в качестве шорт-позиций железного кондора, а затем купить еще коллы и путы OTM, которые будут выступать в качестве лонг-позиций. Эта стратегия эффективна в условиях опционной волатильности и позволяет зарабатывать премии.
Чтобы приступить к реализации нейтральной опционной стратегии, просто выпишите колл- и пут-опционы OTM. После этого необходимо завершить вторую часть железного кондора, купив дополнительные коллы и путы OTM. Хотя ширина железного кондора зависит от индивидуальной склонности к риску, рекомендуется придерживаться традиционного подхода, продавая 10% опционов OTM для шорт-позиций и покупая 15% опционов OTM для лонг-позиций. В результате мы получим страйк-цены от $64 000 до $78 000 для выписанных контрактов и от $60 000 до $82 000 для купленных контрактов.
Максимальная прибыль: чистый заработанный кредит - чистый уплаченный дебет = ($1943+$1688) - ($1000+$1028) = $1603
Максимальные убытки: разница между страйк-ценами = $4000
Хотя стратегия «железный кондор» может показаться сложной, она пользуется большой популярностью среди консервативных трейдеров, поскольку максимальные убытки возникнут лишь в том случае, если цены на Bitcoin поднимутся или упадут на 15% после халвинга. Опционные трейдеры этой нейтральной стратегии получат доходность около 40% на $4000, которыми они рискуют.
Заключение и следующие шаги
Халвинг Bitcoin — это важнейшее событие в мире криптовалют, которое привлечет внимание как опытных трейдеров, так и новичков. Хотя невозможно точно предсказать его влияние на цену Bitcoin, он представляет собой важный шаг на пути к массовому принятию актива.
Следите за новостями в криптовалютном пространстве, чтобы успешно торговать на рынке и эффективно управлять рисками при колебаниях цены BTC.
Хотите попробовать торговлю Bitcoin-опционами? Изучите наши криптоопционы с высокой ликвидностью и выгодными комиссиями уже сегодня. Для лучшего понимания опционной торговли ознакомьтесь с нашими руководствами по опционным стратегиям колла, обеспеченного криптовалютой, и пута, обеспеченного наличными.
© OKX, 2024. Эту статью можно воспроизводить или распространять как полностью, так и в цитатах объемом не более 100 слов при условии некоммерческого использования. При любом воспроизведении или распространении полного ее содержания нужно четко указать: «Разрешение на использование получено от владельца авторских прав (© 2024) на эту статью — OKX». Цитаты необходимо приводить со ссылкой на название статьи и авторство, например: «Название статьи, [имя автора], © OKX, 2024». Использование статьи в производных и других работах не допускается.
