Qu’est-ce que le trading d’options ?
Un contrat d’options est un type de produit dérivé qui donne à l’acheteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre une quantité donnée d’un actif sous-jacent à un prix d’exercice donné et à une date future donnée, l’acheteur devant payer un coût (prime) pour acquérir ce droit.
L’acheteur du contrat peut choisir d’exécuter les d’options s’il peut en tirer profit, et le vendeur du contrat devra payer le montant correspondant à l’acheteur du contrat.
Si l’exécution ne présente aucun avantage, l’acheteur peut choisir de ne pas le faire et le vendeur n’aura alors rien à payer.
Quels sont les éléments essentiels du trading d’options ?
Actif sous-jacent : actif tradable sur lequel est basé le prix d’un contrat de produits dérivés. Par exemple, l’actif sous-jacent des options Bitcoin est l’indice BTC/USD. Nous proposons le trading d’options sur les sous-jacents Bitcoin, Ethereum.
Date d’expiration : date d’expiration des options.
Prix d’exercice : prix auquel l’acheteur d’options peut acheter ou vendre un actif sous-jacent lors de l’exécution d’une option d’achat ou de vente, respectivement.
Type de contrat : les options d’achat donnent à l’acheteur le droit d’acheter à un prix déterminé, tandis que les options de vente donnent le droit de vendre à un prix déterminé.
Style d’exécution : les options américaines peuvent être exécutées à tout moment avant leur date d’expiration. Les options européennes ne peuvent être exécutées qu’à leur date d’expiration. Les options OKX sont des options européennes.
Prime d’options : prix auquel une option est achetée ou vendue.
Le trading d’options comprend trois types d’options : ITM (In-the-money), ATM (At-the-money) et OTM (Out-of-the-money), et ce, en fonction de la différence entre le prix d’exercice et le prix de l’actif sous-jacent.
| Contract Type | Relationship between S (final settlement price) and K (strike price) | ITM/ATM/OTM |
|---|---|---|
| Call options | S>K | ITM |
| S<K | OTM | |
| S=K | ATM | |
| Put options | S<K | ITM |
| S>K | OTM | |
| S=K | ATM |
Quelle est la devise de règlement ?
Les orderbooks des options OKX sont réglés en BTC ou ETH et non en stablecoins. Vous pouvez utiliser des stablecoins comme marge si vous tradez en mode Marge du portefeuille ou Marge multi-devises.
Quel est l’indice du contrat ?
L’indice sous-jacent est le BTC-USD ou l’ETH-USD.
Quel est le multiplicateur de contrat ?
Le multiplicateur de contrat d’options BTC est de 0,01 et celui des options ETH est de 0,1. Cela signifie qu’un contrat d’options BTC vaut 0,01 BTC et qu’un contrat d’options ETH vaut 0,1 ETH. Veuillez remarquer que le multiplicateur de contrat des swaps perpétuels/contrats à terme est de 1, la valeur du contrat étant utilisée pour ajuster la valeur d’un contrat de swaps perpétuels/contrats à terme.
Quelles sont les caractéristiques d’un contrat de trading d’options ?
| Contract Type | Call and Put | |
|---|---|---|
| Exercise Style | European options | |
| Contract Expirations | 1, 2, 3 dailies 1, 2, 3 weeklies 1, 2, 3 monthlies 1, 2, 3 quaterlies of the March, June, September and December cycle. For details, please click the Introduction to Options Expiration Dates |
|
| Underlying Asset | BTC/USD Index | ETH/USD Index |
| Contract Size | 0.01 BTC per contract | 0.1 ETH per contract |
| Settlement Coin | BTC | ETH |
| Tick Size | 0.0001 BTC or ETH for options with prices under 0.005 BTC or ETH; 0.0005 BTC or ETH for options with prices above 0.005 BTC or ETH. |
|
| Mark Price | Determined by OKX using the Black model on a real-time basis. Implied volatility is derived from market data, along with the volatility cap and floor. | |
| Creation Time | Options with new expiration date are created at 8:30 UTC. | |
| Expiry Time | 08:00 (UTC) on the expiration date | |
| Settlement Price | Time-weighted average price of the index price during the last one hour before expiration. (The snapshot of the index price is taken at 200ms interval) Please refer to option settlement price history. |
|
| Exercise Methods | Cash settled; ITM options are automatically exercised and settled at expiration | |
| Trading Hours | 24x7 | |
| Trading Fees | Please refer to fee rate table | |
| Contract Naming | Named in order of “underlying asset – expiration date – exercise price – type” | |
| Position Limit | Please refer to Option Position Limit | |
| Price Limit | Please refer to Price Limit | |
Quelle est la différence entre le trading d’options et le trading de contrats à terme d’OKX ?
| Comparisons | Options trading | Futures trading |
|---|---|---|
| Rights and obligations | The buyer has the right, but not the obligation, to buy or sell the underlying asset after paying the premium. The seller has the obligation if the buyer choses to exercise. |
Both the buyer and the seller are obliged to settle a futures contract. |
| Margin requirements | The option contract seller has to pay a margin. The buyer only pays a premium, but no margin*. (*not applicable for Portfolio Margin) |
Both the buyer and the seller have to pay a margin to open a position. |
| Potential risks | The potential gain from buying an option contract is unlimited, and the loss for a buyer is only limited to the premium paid. However, the potential loss of selling an option is unlimited, wheres the possible gain of selling is limited to the premium received. | The potential gains or losses for both buyers and the sellers are unlimited |
Quel est le capital minimal requis pour le trading d’options ?
Nous imposons des exigences minimales en matière de capital, comme indiqué ci-dessous.
| Category | Minimum capital requirement |
|---|---|
| Switch to Multi-currency account | 10,000 USD |
| Switch to Portfolio margin account | 10,000 USD |
| Simple options | None |
| Options (other than simple) Overseas-identity verified |
None |
| Options (other than simple) China-identity verified |
10,000 USD |
| RFQ or Liquid marketplace | 10,000 USD |
Le montant minimal requis par RFQ est de 10 000 USD.
Comment en savoir plus sur les frais de trading d’options ?
Le barème des commissions est indiqué sur la page Actifs > ; Barème des commissions. Des frais de transaction et d’exécution sont appliqués. Vous pouvez consulter vos propres frais de trading en vous rendant dans votre compte principal, sous Actifs > ; Mes frais de trading.
Comment définir le mode de mon compte ?
Dans le cas des makers du marché ou de tout trader d’options expérimenté, il convient d’activer le mode Marge du portefeuille. Notre marge de portefeuille prend en charge la plupart des principales devises en tant que marge.
Le passage en mode Marge de portefeuille n’est pas nécessaire si vous n’achetez que des options ou si les options ne représentent qu’une petite partie de votre portefeuille global pour couvrir ou améliorer le rendement des positions delta-un ou au comptant.
Vous trouverez ici le guide d’utilisation de la marge du portefeuille. Si vous souhaitez obtenir une analyse approfondie du calcul de la marge, veuillez contacter votre gestionnaire de compte ou [email protected].
Veuillez remarquer que le calcul de la marge du portefeuille est basé sur une unité de risque, ou un concept sous-jacent. BTC-USDT et BTC-USD sont deux sous-jacents distincts. Autrement dit, si vous utilisez le perpétuel BTC-USDT pour couvrir des options, il ne vous apportera aucun avantage en termes de compensation de marge.
La liquidation de la marge du portefeuille commence par la couverture delta, c’est-à-dire l’utilisation de contrats perpétuels ou à terme pour couvrir le risque delta au lieu de liquider directement les options afin d’éviter les glissements sur les options. Soyez conscient des risques du compte, car la liquidation peut également être très coûteuse.
Quelle position dois-je choisir ?
Vous pouvez choisir de passer des ordres comme position isolée ou croisée via un compte sur marge de portefeuille mono/multi-devise(s). Isolé signifie que cette position est séparée des autres positions.
En mode mono/multi-devise(s), les positions d’options longues ne peuvent être passées qu’en tant que positions isolées, car il n’y a aucun risque de liquidation. Les acheteurs d’options pures peuvent toujours choisir la marge isolée même s’ils sont en mode Marge de portefeuille, afin de ne pas avoir à se soucier des exigences en matière de marge pour les positions d’options longues.
Si vous comptez utiliser la marge croisée comme compensation de marge dans la marge du portefeuille ou les stablecoins en tant que marge, veuillez choisir la marge croisée. Vous pourriez sinon être obligé de continuer à ajouter des marges à une position isolée, notamment en vendant des options de vente à découvert lorsque le marché baisse.
Comment définir l’emprunt automatique ?
Activez l’emprunt automatique dans les paramètres de trading si vous avez l’intention d’utiliser l’USDT ou l’USDC comme marge. Deux concepts d’emprunt existent.
Emprunts ou passifs réels : les passifs sont une partie négative des fonds propres. Il vous suffit de payer des intérêts pour les passifs.
Emprunt potentiel : si vous n’avez que des USDT comme marge mais que vous voulez choisir des options BTC. Les exigences de marge initiale (IMR) sur ces positions d’options sont des emprunts potentiels. Si vous gagnez de l’argent sur les options, les fonds propres en BTC sont positifs, alors aucun emprunt ne sera nécessaire et vous n’aurez pas d’intérêts à payer. Les options étant tradées en BTC ou en ETH, les traders d’options ne peuvent emprunter que sur le BTC ou l’ETH. Les taux d’intérêt historiques et actuels relativement stables sont disponibles ici.
Pour plus d’informations sur le trading d’options, cliquez ici.