Ⅰ. Introdução às opções da OKX
1. O que são opções?
Opções são derivativos que dão ao detentor do contrato o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender uma quantidade específica de um ativo subjacente a um preço de exercício especificado em uma data futura especificada.
O detentor do contrato (comprador) pode optar por exercer a opção se puder se beneficiar com isso, e o autor do contrato (vendedor) terá de pagar o valor relevante ao detentor do contrato.
Se não houver benefício em exercer o direito, o comprador pode optar por não fazê-lo, e então o vendedor não precisará pagar nada.
Estes são alguns dos fundamentos das opções:
Ativo subjacente: ativo para trading no qual se baseia o preço do contrato de derivativos. Por exemplo, o ativo subjacente das opções de Bitcoin é o índice BTC/USD. A OKX oferece opções sobre os ativos subjacente de Bitcoin e Ethereum.
Data de vencimento: data em que a opção vence.
Preço de exercício (ou strike price): o preço pelo qual o detentor da opção pode comprar ou vender um ativo subjacente ao exercer uma opção de compra ou de venda, respectivamente.
Tipo do contrato: As opções de compra dão ao detentor o direito de comprar a um preço específico, enquanto as opções de venda dão o direito de vender a um preço específico.
Estilo do exercício: Opções Americanas podem ser exercidas a qualquer momento antes de sua data de vencimento. Opções Europeias só podem ser exercidas em sua data de vencimento. As opções da OKX são opções europeias.
Prêmio da opção: o preço pelo qual uma opção é comprada ou vendida.
As opções podem ser classificadas em dentro do dinheiro (in-the-money; ITM), no dinheiro (at-the-money; ATM) e fora do dinheiro (out-of-the-money; OTM), dependendo da diferença entre o preço de exercício e o preço do ativo subjacente.
| Tipo do contrato | Relação entre S (preço de liquidação final) e K (preço de exercício) | ITM/ATM/OTM |
|---|---|---|
| Opções de compra | S>K | ITM |
| S<K | OTM | |
| S=K | ATM | |
| Opções de venda | S<K | ITM |
| S>K | OTM | |
| S=K | ATM |
2. Especificação do contrato de opções da OKX
| Tipo do contrato | Compra e venda | |
|---|---|---|
| Estilo do exercício | Opções europeias | |
| Vencimento dos contratos | 1, 2, 3 dias 1, 2, 3 semanas 1, 2, 3 meses 1, 2, 3 trimestres do ciclo de março, junho, setembro e dezembro. Para mais detalhes, clique em Introdução à Data de Vencimento de Opções |
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| Ativo subjacente | Índice BTC/USD | Índice ETH/USD |
| Tamanho do contrato | 0,01 BTC por contrato | 0,1 ETH por contrato |
| Moeda de liquidação | BTC | ETH |
| Tamanho do tick | 0,0001 BTC ou ETH para opções com preços abaixo de 0,005 BTC ou ETH; 0,0005 BTC ou ETH para opções com preços acima de 0,005 BTC ou ETH. |
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| Preço de referência | Determinado pela OKX usando o modelo Black em tempo real. A volatilidade implícita é derivada de dados de mercado, juntamente com o teto e o piso de volatilidade. | |
| Hora de criação | Opções com nova data de vencimento são criadas às 5h30 (BRT). | |
| Hora de vencimento | 5h (BRT) na data de vencimento | |
| Preço de liquidação | Preço médio ponderado pelo tempo do preço do índice durante a última hora antes do vencimento. (O snapshot do preço do índice é obtido em um intervalo de 200 ms) Consulte o histórico de preços de liquidação da opção. |
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| Métodos de exercício | Liquidação em dinheiro; as opções ITM são automaticamente exercidas e liquidadas no vencimento | |
| Horário de trading | 24x7 | |
| Taxas de trading | Consulte a tabela da taxa de custo | |
| Nomeação do contrato | Nomeados da seguinte forma: “ativo subjacente – data de vencimento – preço de exercício – tipo” | |
| Limite de posição | Consulte o limite de posição da opção | |
| Limite de preço | Consulte o limite de preço | |
3. Comparações entre opções e futuros da OKX
| Comparações | Opções da OKX | Futuros da OKX |
|---|---|---|
| Direitos e obrigações | O comprador tem o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o ativo subjacente após o pagamento do prêmio. O vendedor tem a obrigação se o comprador optar por exercer. |
Tanto o comprador quanto o vendedor são obrigados a liquidar um contrato de futuros. |
| Requisitos de margem | O vendedor do contrato de opção precisa pagar uma margem. O comprador paga apenas um prêmio, mas sem margem*. (*não se aplica à margem de portfólio) |
Tanto o comprador quanto o vendedor precisam pagar uma margem para abrir uma posição. |
| Riscos potenciais | O ganho potencial da compra de um contrato de opção é ilimitado, e a perda de um comprador é limitada apenas ao prêmio pago. No entanto, a perda potencial da venda de uma opção é ilimitada, mas o lucro da venda é limitado ao prêmio recebido. | Os ganhos ou perdas potenciais tanto para os compradores quanto para os vendedores são ilimitados |